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周三,期指全天圍繞前一日收盤價窄幅震蕩,主力IF1405合約振幅僅21.4個點。截止收盤,主力合約微跌2.4個點至2185點,與滬深300指數的走勢一致,尾盤15分鍾走平。基差方面,當月1405合約收盤貼水8.2個點,而本周三個交易日依次貼水3.08、7.45以及8.2個點,貼水幅度不斷擴大,顯示期指市場整體氛圍有別於四月初,看空情緒不斷加重。
不過股指期貨四個合約總持倉連續縮減,表明多空分歧有所減弱,IPO即將重啟對市場的負面影響有所消化。期指連續走跌之後,空頭有獲利離場的跡象,而多頭則是趁機入場,淨空持倉同時減少,在一定程度上減輕了盤面上方的壓力。
匯豐PMI止跌回昇
昨天上午,匯豐公布了制造業采購經理指數(PMI)的初值,4月匯豐PMI預覽值為48.3,連續4個月低於榮枯線50。匯豐PMI上月數據為48.0,本月回昇了0.3個百分比,扭轉了自去年11月以來的跌勢,表明制造業雖仍處於收縮區間,但環比有所改善。
從分項來看,4月PMI預覽之中,新訂單指數有所回昇,但新出口訂單指數在短暫的反彈後再度向下,暗示4月份內需有所回暖而出口仍受壓力;4月產成品的庫存較3月有所回落,采購庫存仍繼續下降;4月就業指數在3月份的短暫反彈後有所回落。總的來說,匯豐PMI的企穩與一季度GDP略超預期的表現一致,表明經濟仍在繼續下行,但略好於市場預期。
從歷史數據來看,PMI的走勢與滬深300指數的走勢在大部分時間保持一致,都是實體經濟的領先指標。因此,未來需要關注PMI反彈的持續性,是否見底還有待觀察。
資金方面,SHIBOR利率本周已連續兩天上漲。繼周二SHIBOR利率全線回昇之後,昨日1個月內的短期利率繼續上漲。其中,2周和1個月利率漲幅最大,分別上昇40.40及14.31個點至3.7150%及3.9511%,一周和隔夜利率漲幅較小。在周二定向降准消息之後,資金價格反而上昇,說明相對於降准帶來的資金增量,政策對於實體經濟的刺激更引人關注。
總持倉和淨空持倉同時減少
股指期貨四個合約總持倉連續縮減,昨日期指總持倉為130158手,較4月8日創下的139729手的歷史高點已經回落了9571手。近兩個交易日總持倉出現快速回落,表明多空分歧有所減弱,IPO即將重啟對市場的負面影響有所消化。
昨日期指前20主力在三個合約上總計持有多單91335手,較上日增加1339手,持有空單107462手,較上日減少998手。期指連續走跌之後,空頭有獲利離場的跡象,而多頭則是趁機入場,前20主力淨空持倉比周二減少了2337手至16127手。總持倉和淨空持倉同時減少,在一定程度減輕了盤面上方的壓力。
周三多頭表現較為積極,安信期貨、國泰君安大幅增加多單1433手和1063手,廣發期貨和招商期貨增加多單量也超過500手,多頭的積極性較上周有所提昇。空頭方面增倉的力度略顯疲弱,昨日空頭增倉力度最大的是新湖期貨和光大期貨,分別增倉377手和335手,力度遠不如多頭,而其餘席位增倉幅度均不超過300手。從持倉結構上來看,多頭略顯優勢。
從傳統空頭席位來看,中信期貨多空頭寸均有所減少,其持空單量為21991手,持多單量5744手,淨空持倉為16247手,淨空持倉已連續四個交易日呈現減少態勢。中信期貨淨空持倉量的減少在一定程度上表明其對期指繼續下探持謹慎態度。而國泰君安的多頭持倉卻是穩步抬昇,昨日該席位的多頭頭寸已經增加至14199手,處於1月16日以來的最高水平,其淨空持倉較上一交易日減少了833手。此前與這兩個席位存在分歧的海通期貨昨日也減少了242手的空頭持倉量,淨空持倉比周二減少了241手。三大傳統空頭席位同時減少淨空持倉,表明這三大主力對期指走勢有所改觀。央行定向調節存款准備金率給市場帶來正向指引作用,而匯豐PMI初值扭轉此前跌勢,表明近期央行穩增長政策效果有所顯現,期指繼續殺跌動能有所減弱。
整體來看,總持倉和淨空持倉同時減少,盤面繼續殺跌的動能有所減弱,而多頭的積極入場給股指提供了上行的動力,加上匯豐PMI止跌回昇,基本面有所改善,短期期指或將有所反彈。
(高芸)