|
||||
據悉,還有多家券商正在醞釀股權質押回購業務互聯網化和普惠化,股票抵押回購業務或將很快進入白熾化的低利率競爭局面
至今年4月,在藉助互聯網金融概念的助推下,券商股票質押回購業務從高端走向普惠,即將開啓一個星火燎原的券商類貸款時代。
記者根據17家券商年報發現,2012年僅海通證券一家券商在股權質押回購業務上取得收入。然而,2013年其中11家券商的股權質押回購業務利息收入已實現千萬元量級,而且今年3月中山證券帶頭髮起券商類貸款“小貸通”,據悉還有多家券商正在醞釀股權質押回購業務互聯網化和普惠化,股票抵押回購業務或將很快進入白熾化的低利率競爭局面。
股權質押回購利息收入飆漲
券商真正開始涉足股權抵押回購業務是在去年6月。此前由於受制於監管制度,數家券商曾通過另類投資、定向資管試點場外股權質押融資,但規模有限,而且還多借助銀行通道和信託計劃,券商股票質押回購業務步伐異常緩慢。因此上市公司股權質押融資蛋糕,絕大多數被銀行和信託所瓜分,券商看到卻難以吃到。
根據同花順iFinD數據統計,2013年1月1日至6月23日,上市公司共實現1006筆股權質押融資交易,其中券商直接參與做質權人的股權質押融資交易只有58筆,其次還有31筆由券商旗下資產管理公司參與,其餘917筆全部爲銀河和信託公司所承接。
而上市券商中,券商股權質押回購業務情況窘境顯得更突出。證券業的2012年報顯示,19家上市券商,僅僅海通證券的股權質押回購業務取得成績,實現2853萬元利息收入,其他23家全部都是掛零。而2013年半年報也顯示,多家券商股權抵押回購業務的利息收入仍然是0元。
從去年下半年券商開展股權質押回購業務發生轉機後,券商的潛力很快得以釋放出來,股權質押回購業務格局開始出現大幅度調整。
根據同花順iFinD統計,從去年6月24日截至年底,上市股權質押回購業務實現1730筆,其中763筆是由證券公司和證券公司旗下的資產管理公司參與,在質權人中所佔比例已經由上半年的8.85%,一下子提升到44.13%,表明券商在股票質押回購業務領域很快站穩了腳跟。
上市券商推進速度驚人
上市券商2013年報則相當程度上佐證了股票質押回購業務的迅猛發展。
目前公佈2013年報的17家上市券商,相比2012年,股票質押回購業務收入都開始有所邁步,只是收入數額高低不一,其中收入最高的是不是券商龍頭中信證券,而是海通證券,而收入最小的則是國金證券。
記者整理17家券商年報發現,2012年在股票質押回購業務上實現營業收入的僅海通證券一家,而且並不是海通證券自身做質權人,而是通過旗下上海海通證券資產管理有限公司運作,全年實現股票質押回購業務利息收入2853萬元。然而2013年,海通證券自身開始涉足股票質押回購業務,全年直接參與37筆上市公司股票質押回購業務,合併財報共實現股票質押回購業務利息收入18372.4萬元。2014年至今已經參與69筆上市股權質押回購業務。
其次是中信證券,2012年還未涉足股票質押回購業務,但是藉助其整體實力,2013年切入後迅速鋪展,2013年完成營業收入18125萬元,僅次於海通證券,並且佔其利息收入的4.43%。
14家券商中,股票質押回購業務最爲突出是興業證券,興業證券的營業收入在上市券商排名中並不突出,然而股票質押回購業務則相當大膽激進,2013年實現利息收入9275萬元。僅次於海通證券和中信證券,最重要的是其股票質押回購利息收入,佔利息收入的比重高達13.35%。
股票抵押回購普惠化
如果說2013年股權質押回購的起點,2014年或是券商全面拓展股票質押回購業務的變革年,近期從小券商中山證券發起,熱燒到大券商銀河證券,已經把高大上的股票質押回購業務從上市公司前十大股東,推廣到擁有幾十萬市值股票的中小投資者,使得股票質押融資人因互聯網技術而普惠。
信達證券瀋陽營業部常經理對記者表示,線下股權質押回購以往都是上市限售股份質押,現在至少市值50萬,年化利息一般都是跟融資融券一樣是8.6%,公司的資金成本也是7%,而且客戶必然要當面簽署協議。
然而,由於互聯網和移動互聯網的助推,股權質押回購門檻正在逐漸鬆動,券商也在調整年化利率加大競爭力度,融資方只需在手機上輕點熒幕即可完成貸款。
今年3月,中山證券啓動了一個名爲“小貸通”的業務。隨後上海證券推出了一款名爲“速e貸”的移動證券APP貸款產品,年化利率更低,客戶當日申請融資,當日即可到賬、次日可提現,無需赴營業部辦理。
而大券商銀河證券也不甘示弱,最近推出的創新產品“鑫新雨”和“鑫易雨”正式上線,投資者無需親臨營業部,通過網絡即可開通此項業務。其中“鑫新雨”專門爲資金不足的投資者申購新股提供融資,而“鑫易雨”則是客戶提供質押融資進行場內交易的。
上海證券首席投資顧問蔡鈞毅對記者表示,以往客戶實行股票抵押回購,要親自跑很多流程,一般一週才能放款,現在通過線上操作審覈,避免了線下耗時耗力,這樣中小投資者也能參與進來。
低利率價格戰將要來臨
面對百億元的股票質押回購市場,業內預計券商在股票質押回購方面將藉助互聯網的力量進入白熱化,此後必然引起一場券商資金實力和創新能力較量。
蔡鈞毅介紹稱:“‘速e貸’設1-1.5個月的推廣期,利率爲5.6%,已經是貼近公司融資利率了,‘速e貸’前期主要是在市場打響名聲,從內部進行測試,後續成熟後將全面推廣。”
對比一般情況下股票質押回購業務年化利率8.6%,“速e貸”按照5.6%推廣已經是大讓利,況且上海證券剛剛發行的短期融資券票面利率已是4.89%,顯然,“速e貸”與國金證券的“佣金寶”手法類似,要的是打響名聲快速攬客。
蔡鈞毅對記者表示,這種股票質押回購互聯網化,本身技術含量並不高,只要配合好內審部和信用交易部,都能實現隔日放款和風控,現在已有不少券商也會跟進推出類似互聯網產品,未來說不定會在質押利率上打價格戰。
券商一旦競相掀起互聯網化貸款業務,利率價格戰很可能是繼佣金費用價格戰後下一個戰場,但是對券商自身來說,平衡資金壓力和盈利能力是關鍵。
股票質押回購業務的進展還僅僅是半年時間,已經是成績卓然。如果再加上融資融券業務爆發式發展,券商對流動資金的需求壓力上升,從今年來看,券商除了可以用自有資金髮放質押貸款外,還被新允許利用了其管理的集合資產或定向資產,以及證券公司資產管理子公司的管理資產來提供資金,儘管如此,券商今年以來發債規模已達到空前水平。
根據同花順iFinD統計數據,今年以來32家券商發債規模高達989.5億元,資金用途幾乎都是補充流動資金。