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本周一A股牛皮震蕩,滬綜指漲0.05%至2131.54點,深綜指漲0.58%至1094.41點,兩市成交縮小。從盤面看,農業股、京津冀概念股、絲綢之路概念股等走勢較好,銀行、保險等權重股強勢不再。
自3月上旬起,滬綜指已經強過其餘股指,這顯然和權重股最近受不少利好消息刺激相關。這些利好消息大致包括市場對的『優先股』預期,對『穩增長』的預期,還包括上周四新出的『滬港通』消息。
『優先股』利好說來實在有些勉強,市場原本就有些借題發揮的因素,該預期所引發權重股的炒作應該很難維持。也許未來開始實施時,相關的權重股未必會上漲。
在『穩增長』方面,雖然目前這種預期還有一些,但已遠不如前期強烈,因上層已擺明態度,即仍致力於解決結構性問題,並以此來挖掘增長潛力。不過本周市場在這方面的預期可能會存在些變數,因本周三我國3月份許多重要經濟指標將公布,如固定資產投資、工業產值、零售、首季國內生產總值等。很顯然,假如這些數據極低迷,那麼周期類股佔據多數的權重股還可能表現。當前市場對首季經濟增長率的平均預測值是7.3%,若數值過低,比如低至7.1%,那麼『穩增長』預期勢必再度得到強化。
在『滬港通』方面,相關的較H股有高折價的A股表現強勢,但其持續時間及力度不很理想,這提示該題材提振力度有限。大家不妨看下相對較受關注的海螺水泥,該股已由上周三的33.35港元(折人民幣26.47元)調整至昨收的30.25港元(折人民幣24元),而其A股同期由17.36元漲為18.29元。對A股的折價率已由上周三的0.66減少為0.76。雖然仍有折價,但須知海螺水泥A股盤子約40億股,而H股僅13億股,所以0.76的折價率可能已不算過分。
綜上所述,筆者懷疑藍籌股、權重股的促動因素可能已所剩無幾,所以其引發的漲勢也有可能趨於尾聲。當然,市場永遠存在不確定性,假如未來另有單獨的支持權重股的利好出臺,那麼權重股強勢就還能延續。
操作方面,筆者認為投資者未來最好持有藍籌股、權重股為好,除非已決定完全空倉。撇開權重股已有的利好及未來可能推出的利好不說,單單就從防守角度說,權重股、藍籌股應該也是相對安全的品種。相對而言,A股中不少虧損股、題材股、小型股等品種價格畸高,在我們A股已有機會向成熟市場靠攏的背景下,此類個股未來『下檔空間』很大。
最近可能不少投資者注意到央企的*ST長油退市一事,這放在從前可能難以想象。對此事投資者不能看看就算,更不能當成偶發事件來看,這可能代表未來的『風向』。因為我們正朝著成熟市場靠攏。