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【研報精選】
齊魯證券:買入華數傳媒
國企改革背景下,引入民資以增強綜合競爭力。在國企改革背景下,公司引入實力民營資本,做大做強國有傳媒企業。公司本次向雲溪投資非公開發行2.8億股,融資65億元,佔本次發行完成後華數傳媒股份總數的20%。齊魯證券預計公司2014-2016年EPS分別為0.35、0.49和0.62元,對應PE為72X、52X和41X,上調評級為『買入』評級。
國泰君安:增持外運發展
隨著消費人群與品類的沈降與擴張,2015年海淘市場將產生2.7億票交易量,對應250億元的海淘物流產值。透明合法通關將取代傳統灰色轉運模式,『跨境通』雖然透明通關,但是由於其產業鏈過長,與外運的海淘物流不形成直接競爭。國泰君安預計公司2014-15年EPS為0.75、0.84元,按照目前物流股估值下線給予25倍PE,目標價18.75元。
醫藥行業:細分領域分化
國泰君安認為,行業增速放緩,但繼續保持接近2倍GDP的增長,各細分領域發展趨勢分化。短期看目前的財報密集披露期,仍有待一季報清晰後市場對醫藥上市公司2014全年預期有個合理修正。調整後的推薦組合:業績確定性相對較高及政策乾擾小的:雲南白藥、天士力、陽普醫療、紅日藥業;中線看有明確向好變化的:國藥一致、華東醫藥、國藥股份。
電力行業:投資價值突出
招商證券認為,基本面持續向好,估值處於底部,投資價值突出。建議重點關注清潔能源類,以及高股息率和優先股試點的藍籌股。未來成長性突出,裝機規模快速提昇,受益於電價改革的水電股:如國投電力、川投能源以及黔源電力、長江電力等;受益於國企改革,股息率較高、有望嘗試優先股試點的公司:如華能國際、華電國際、國電電力等。
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