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國泰君安
400點大反彈:搶藍籌,奪龍頭。A股市場面臨的無風險收益率正在出現下行拐點,增量資金流入股市,推動A股出現大級別反彈。資金價格敏感的板塊彈性最大,我們認爲本輪大級別反彈將由低估值、高分紅的藍籌股驅動。本輪反彈中,我們預期二季度上證綜指將出現20%(約400點)以上反彈空間,滬深300將出現25%以上反彈空間。宏觀環境並不樂觀,但這一因素已經被市場估值所體現。增量資金的推動是邊際上的決定因素,A股市場將重拾信心。穩增長政策及剛兌原則打破條件下,藍籌及龍頭板塊的過度悲觀認識將被修正,改革的紅利將在A股市場所體現。
抓住大反彈中的三條主線。A股大反彈背景下,市場行情將圍繞三條主線展開,分別是穩增長主線,絲綢之路主線及國企改革主線。本輪市場大級別反彈將體現A股重拾信心過程,特別將反映在政策性主題投資方向上。2014年是改革落地之年,對改革和政策信心的重建將主導二季度A股市場的主題性投資機會。
優選藍籌中的五朵金花。A股大反彈背景下,市場行情將圍繞三條主線展開,分別是穩增長主線,絲綢之路主線及國企改革主線。本輪市場大級別反彈將體現A股重拾信心過程,特別將反映在政策性主題投資方向上。2014年是改革落地之年,對改革和政策信心的重建將主導二季度A股市場的主題性投資機會。