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股指下跌空間有限
主持人:受制造業PMI好於預期等利好帶動,4月份滬指紅盤開局,然而在各種不確定風險因素的影響下,大盤在2000點附近反復糾纏,並且市場量能始終未能有效放大。那麼,隨著二季度的到來,哪些因素將對A股市場產生較大影響,大盤又將如何演繹呢?
萬聯證券:春節以來,受央行調節人民幣匯率、投放貨幣及實體經濟資金需求下降影響,銀行間市場流動性呈現出一派寬松的景象,銀行間7天期拆借利率一度從5.5%降至2.34%;但另一方面,長端利率並未出現明顯下行,10年期國債收益率仍維持在4.5%上下波動。短端利率的回落可能是源於央行定向寬松(SLF)和非標受限上昇後銀行資金配置的收斂,屬於投資增速的滑落和違約風險上昇加劇信用收縮的後果。
長端利率並未出現明顯回落和最近短端利率開始抬頭,都說明了二季度流動性將重回緊張態勢將是大概率事件,主要將受到風險定價市場化和匯率定價市場化的雙重影響,風險定價市場化進行到風險暴露的階段,違約風險上昇將對流動性造成脈衝性衝擊,這是個痛苦資源配置逆轉的過程。無論這一波人民幣的快速貶值是否由政府主導,但市場對於中國經濟風險評估已經做出了其反應,隨著後續穩增長的落實和經濟二季度的探底,匯率可能由貶值轉再次轉向昇值,也將成為股市反彈的拐點。
銀河證券:因為低估值藍籌股的支橕,二季度指數下跌空間有限,但指數也缺乏大幅向上的基礎。因此在選擇防御、低估值的藍籌品種時,投資者要和主題結合在一起。關注四條主線:一是油氣改革主線;二是低估值防御且有優先股刺激的股票,如銀行、水電;三是穩定增長的醫藥和食品等消費股票;四是地產融資放開帶來的估值提昇的股票,尤其是有融資需求的公司。
量能決定反彈成敗
主持人:上周滬指整體震蕩上揚,2000點底部逐漸確認,請問,從技術面看,後市將如何演繹?
申銀萬國:上證綜指前期調整回踩了短期均線,後續的走勢將更為穩健,但2050點至2080點一帶有一定阻力,能否突破需要等待量能配合。而創業板指調整趨勢延續,但部分前期調整較充分的品種已經先一步表現出企穩回昇態勢。
巨豐投顧:創業板指數在1300點附近連續盤整6天,成交量逐步萎縮,預計節後將打破平衡。滬指走勢也難言樂觀,盡管指數依舊在2050點一線掙紮,但市場重心逐步下移卻是不爭的事實。深成指自3月份以來,一直在7200點附近震蕩整理,7800點上方是密集套牢盤。
關注新能源等品種
主持人:上周京津冀概念、水泥、地產等板塊輪番上漲,拉動股指企穩。請問,本周哪些品種值得關注?
華訊投資:政策紅利預期助力大盤絕地反擊,A股有望延續震蕩向上的良好勢頭,逢低關注稀土永磁、新能源、區域經濟等潛力品種。
申銀萬國:投資者應轉變此前對概念股追逐的炒作方式,轉而采取穩健保守的策略,逢低關注一些低估值穩步增長的品種。