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金證券記者陳岩
『順榮股份創造了A股記錄,證監會剛一棒子打回原形,公司當天就宣布繼續和三七玩推進重組,原地虛弱復活。』對於順榮股份執著『聯姻』三七玩,有市場分析人士如此調侃。
3月31日晚間,順榮股份(002555)發布公告稱,該公司於3月27日發出董事會會議通知,並在3月30日召開董事會,認為三七玩盈利能力較強,決定繼續推進此次重大資產重組。值得一提的是,3月27日正是順榮股份重組申請上會被否的日子。這也意味著,在重組被否的當天,順榮股份即采取行動『救場』。
閃電重啟並購
滬上一位關注順榮股份並購案的投行人士對《金證券》記者表示,『重組被否後二次申報很常見,但像順榮股份這樣急匆匆召開董事會的卻很罕見,公司甚至還沒收到證監會的書面通知。』
重組被否的第一時間,順榮股份和三七玩就決定繼續推進重組。據順榮股份公告,公司已收到上海三七玩股東李衛偉、曾開天《關於繼續推進順榮股份收購三七玩60%股權事宜的函》,二人均同意繼續推進本次重組。同時,公司董事會會議認為三七玩質量較好,盈利能力較強,決定繼續推進本次重大資產重組。
『自從披露重組方案後,順榮股份的股價漲了四倍。現在證監會不予核准,這只股票連續幾個跌停肯定難以避免。』前述投行人士坦言,『這種情況下,公司急忙啟動二次申報挽救股價,也就不難理解了。』
該投行人士舉例,近期已有景峰制藥借殼天一科技、創維數碼借殼華潤錦華、新南洋收購昂立科技等重組方案被否後迅速啟動二次申報的案例,其中天一科技借殼案已經成功過會。
『巧妙』借殼被否
3月27日,順榮股份並購三七玩的申請被證監會否決。而並購重組委給出的否決意見只有一句話:申請材料中關於吳氏家族、李衛偉、曾開天三者之間是否構成一致行動人的認定不符合《上市公司收購管理辦法》第83條的規定。
回查順榮股份重組方案,三七玩60%股東權益評估值高達19.27億元,佔順榮股份2012年經審計資產總額的比例達到233.96%。並購方案實施後,李衛偉、曾開天的持股比例分別高達22.82%、20.88%,而吳氏家族合計僅持有30.86%。
南京一位投行保代告訴《金證券》記者,『從注入資產體量來看,已經構成借殼。按照目前的政策,借殼上市標准等同IPO。』但公開資料顯示,三七玩成立於2011年下半年,持續經營不滿三年,不符合相關借殼要求。
為了規避借殼規定,順榮股份在方案中提出,李衛偉及曾開天之間並不存在一致行動關系的情形。不過,從證監會的否決意見來看,監管層並不認同順榮股份的說法。
機構暴跌中買進
順榮股份重啟並購大計,卻沒能挽回股價頹勢。二級市場上,該股繼3月28日跌停後,昨日仍縮量一字跌停,全天成交量僅9萬股。
值得一提的是,昨日順榮股份龍虎榜中,一機構席位以50萬元買入額位居買入第一名。機構不顧大跌殺入該股,背後有何邏輯?
『在游戲平臺的市場份額中,三七玩排名第三位,資產質地不錯。之前很多機構和私募都買進去了,不排除這些機構達成私下「默契」的可能。』前述投行人士對《金證券》透露。順榮股份2013年年報顯示,華富裕主題、大成優選等6只基金或信托產品去年四季度新入駐順榮股份前十大流通股東。
除了新進駐的機構,順榮股份原股東也是高股價的重要『支持者』。《金證券》記者注意到,雖然順榮股份與三七玩的重組方案一波三折,但順榮股份的機構股東,卻實實在在從中收獲真金白銀。
順榮股份去年10月披露重組方案後,公司連續出現9個漲停。今年年初開始,該股股價繼續大漲至2月25日最高的52.5元,較重組前大漲四倍。公司3月7日公告,股東國元直投3月3日以39.96元/股的價格減持55萬股,套現近2200萬元。此前,另兩大機構股東安徽國富基金、上海瀚玥投資均在3月3日分別減持200萬股、31萬股。