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20家券商將分食這些上市企業帶來的承銷保薦費用。其中,光大證券承銷4單,收獲頗豐。
上周五,證監會發布《關於修改〈證券發行與承銷管理辦法〉的決定》(以下簡稱『決定』)。『決定』對發行與配售、老股轉讓、募集資金使用限制等進行調整。其中,對於定價配售機制的調整,對券商的影響比較大。定價配售機制回歸市場化,但削弱了券商自主配售權。另外,信息披露大幅提前也令投行人士壓力倍增。
『決定』令市場投資者有了發審會重啟的強烈預期。目前,已過會的企業有28家,共涉及到20家券商。其中,平安證券持有5單項目,光大證券持有4單項目,招商證券持有2單項目。考慮平安證券存在的不確定因素,目前來看,如果下個月這28家企業能夠順利上市,光大證券應該是持有IPO項目最多的券商。
而另一方面,IPO初審排隊公司已經連續15周零申報。同時,今年以來還有18家企業撤單。其中有3單是招商證券承銷的。
定價配售機制回歸市場化
券商自主配售權被削弱
上周五,證監會發布《關於修改〈證券發行與承銷管理辦法〉的決定》(以下簡稱『決定』)。『決定』對發行與配售、老股轉讓、募集資金使用限制等進行調整。
對此,國泰君安證券分析師趙湘懷認為,『決定』既回歸市場,又加強監管,有保有壓。同時他預計,IPO有望近期重啟。另外,瑞銀證券證券首席策略分析師陳李在上周的一次A股策略會上也提到,IPO4月將再啟動。
『決定』中對於定價配售機制的調整,對券商的影響比較大。定價配售機制回歸市場化,但削弱了券商自主配售權。對於定價配售機制的修改主要包括:刪除了有效報價4億股(含)以下不多於20家和4億股以上不多於40家的規定;保留了剔除申購總量中報價最高部分的規定;放寬了募集資金使用用途,允許資金超募;允許新股以高出行業平均市盈率發行;主承銷商應對網下投資者是否符合預先披露的條件進行核查,限制部分私募機構亂報價行為;新增了針對問題券商的處罰措施等。
目前相關機構正在按新股政策微調的幾大要求,抓緊完善招股說明書。據悉,證監會發行部門相關負責人表示:『在審企業都需根據以上改革內容對申報材料進行調整和補充。』
從證監會上周公布的數據來看,截至3月20日,共有685家企業正在排隊等待IPO。其中,主板170家,中小板283家,創業板232家。據悉,根據新股發行制度改革思路,IPO申請的預披露期大幅提前,發行人招股說明書申報稿正式受理後,就可在中國證監會網站披露,因此,在審的685家企業有可能一起同步進行預披露。