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基金『打新』成賣點中簽率26%高於市場平均水平證監會完善打新規則
新股發行隨時可能重啟,投資者積極備戰『打新』,被視為『打新利器』的混合基金受到追捧。
但上周五證監會發布的完善新股發行改革相關措施卻讓後續基金打新蒙上陰影。
業內人士提醒,選基金還是要根據自己的風險承受能力、基金經理的投資管理能力等作出整體投資決策。
近日,多只新發混合基金提前結束發行,並出現比例配售。記者發現,在首批新股發行中,公募基金確實體現出一定的優勢,26%的平均中簽率明顯高於市場15%的網下申購新股平均中簽率。
不過,上周五證監會發布的完善新股發行改革相關措施卻讓後續基金打新蒙上陰影。依據新的措施,基金今後打新的配售比例或會大幅下降,打新收益率或面臨縮水。
現象:『打新』資金熱捧混合基金
借著第二批IPO即將開啟的『春風』,新發行的混合型基金成為市場上的大熱品種,受到熱衷於『打新』的散戶們的追捧。
上周末,招商基金發布的公告顯示,3月17日開始發售的招商豐盛混合基金僅發行了兩天就接近15億既定規模上限,已提前結束募集。認購戶數達到3949戶,人均認購份額為37.81萬份。
而不久前成立的諾安優勢行業混合基金不僅提前一周結束募集,募集資金達16.85億元,且出現末日比例配售現象,最終確認的配售比例為24.15%。據了解,銀行渠道的散戶成為其購買主力。
同樣在3月成立的國聯安新精選混合基金、廣發競爭優勢混合基金的首發募集金額分別達到21.13億元和26.59億元。
事實上,3月以來,混合型基金迎來一輪成立高峰,新成立基金的數量和規模均高於其他類型的基金產品。
據統計,截至3月19日,3月以來,有20只新基金成立,其中,有11只是混合型基金,佔比達55%,而這11只混合型基金的平均募集規模達11.83億元,也超過同期所有新基金的平均10.53億元的募集規模。
原因:中簽率高於市場水平
第二批IPO新股即將面世,『混合基金0~95%的比例可以靈活地配置股票資產,新基金又可以輕倉等待打新,因此受到打新資金的追捧。』有研究人士指出。
從首批IPO『打新』的中簽率來看,公募基金的中簽率雖也不高,但仍較市場平均水平有一定優勢。
據好買研究中心數據統計,在首批IPO中,公募基金在網下配售中平均獲配比率為26%,明顯高於15.40%的網下申購新股平均中簽率。
並且,『打新』基金賺錢效應凸顯。在首批新股網下申購中,總計198只公募基金累計打中新股362次,累計獲配金額約為52.45億元。這些新股平均首日漲幅達42.75%,截至上周末,上市以來的平均漲幅仍超過100%,據此計算,若一直持股打新基金的總收益超過50億元。
『此次新股發行新規規定網下申購中不少於40%的份額,將向公募基金和社保基金配售。公募基金等於是被政策扶上打新的頭把交椅,相對於其他保險(放心保)資金、券商、私募等機構,公募基金享有得天獨厚的打新資源。』好買基金研究中心人士表示。
提醒:『打新』規則有變基金獲配比例或降
然而,值得注意的是,上周五,證監會發布的完善新股發行改革相關措施或將大大削弱公募基金打新的優勢。
據此前證監會規定,網上有效認購倍數在100倍以上的,回撥比例為40%,這樣網下投資者可以配售60%。與此同時,由於向公募和社保基金傾斜,其獲配比例不得少於40%,這樣上述兩機構總計至少也能拿到24%的新股。
然而,在上周五頒布的新規則中,證監會對IPO增加了網下向網上回撥的檔次,若網上投資者的有效認購倍數超過150倍,要求網下保留的數量不超過此次公開發行量的10%,其餘全部回撥到網上。也就是說,在此情況下,公募基金和社保基金的保底籌碼迅速降至4%。
對此,有基金公司人士分析指出,雖然這只是極端情況,但配售比例迅速下降,基金打新的收益率自然也會縮水,貢獻度肯定大幅下降。
此外,據新規定,網下投資者必須持有不少於1000萬元市值的非限售股份。此前一些諸如『零倉位』打新的做法將受到約束,也增加了基金投資收益的風險。
業內:『打新』非『主流』
晨星(中國)研究中心的代景霞指出,基金確為個人投資者提供了一條參與『打新』的便捷通道,但目前可參與『打新』的各類基金都有自身的盈利模式,『打新』只是其收益的一種補充。
"打新"並不能作為申購基金的全部理由,投資者選擇基金還是要根據自己的風險承受能力、基金經理的投資管理能力等作出整體投資決策。』代景霞提醒道。