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【研報精選】
聯訊證券:買入江南化工
公司主要收入來源為民爆行業,2013年該業務毛利率為49.58%,同比提昇1.8個百分點,我們認為毛利率的提昇主要源於原料價格的下跌。聯訊證券預計後市硝酸銨價格還將維持弱勢盤整態勢,對公司形成利好,預計2014-16年EPS分別為0.97、1.20和1.34元,爆破工程服務領域的發展速度將不斷加快,維持公司『買入』評級。
宏源證券:增持天馬精化
公司是國內最大的造紙施膠劑AKD系列供應商,市佔率由2009年的50%上昇至2012年的約70%。未來市場可能形成寡頭壟斷,有提價機會。公司圍繞光氣發展下游產品,農化及其他光氣衍生品穩健增長。宏源證券預計公司2014-15年的EPS為0.27、0.38元,看好公司從造紙化學品向醫藥保健品的估值切換帶來的投資機會,給予『增持』評級。
化工行業:重點看草甘膦
中信建投認為,草甘膦價格略有上調,從原材料來看,原材料甘氨酸價格上調明顯,甘氨酸目前供需格局偏緊。一方面,甘氨酸法草甘膦產能佔總產能的2/3,成本的上昇推動草甘膦價格上漲。另一方面,草甘膦目前需求依舊旺盛,預計草甘膦價格仍將上漲。相關上市公司:新安股份、揚農化工、江山股份、和邦股份。
電力行業:超配電力設備
東方證券認為,兩會期間,特高壓治理霧霾和新能源汽車推廣都受到很大關注,而市場對於為劉振亞明年退休而進行的在任審計過於擔心,實際上對於電網投資節奏沒有影響。今年以來大宗商品價格持續下跌,上兩周暴跌,原材料成本下降超出市場預期,對於電氣設備屬於利好。推薦組合:國電南瑞特變電工、正泰電器、英威騰。
【免責聲明】
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