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本週有10券商發表了對後市的看法,1家看多,6家看平,3家看空。本週市場綜合情緒指數爲47.5%,較前一週繼續回落6.5個百分點,並跌至50多空平衡線下方,表明做空情緒開始瀰漫,機構看淡後市。與上週相比,5家機構改變了對大盤本週走勢的看法,2家對中線趨勢做出修正:(1)多→平,信達證券對本週趨勢由看多轉爲看平;五礦證券則將中線趨勢調整爲看平,對本週趨勢由多翻空。(2)平→空,國都證券和申銀萬國證券對本週趨勢由看平調降爲看空,對中線趨勢分別維持看空和看平不變;新時代證券則對中線趨勢調整爲看空。
多數機構認爲大盤仍處於整體弱市格局,後市將維持震盪整理走勢,在操作上建議投資者保持謹慎態度,以防禦爲主,遇反彈則逢高減倉,輕倉者則繼續觀望。少數機構相對悲觀,認爲大盤可能繼續探底。僅1家機構明確看多本週趨勢,但其論據也顯示大盤或先抑後揚,呈止跌回升之勢。
對於基本面,多家機構認爲宏觀經濟存在明顯的下行壓力。“三駕馬車”中的投資和消費均出現疲態,出口也開始令人擔憂。經濟數據的不佳不但引發了A股市場的大幅震盪,還加重了機構(國都證券)對於今年一季報業績的憂慮。至於中央未來是否會出臺穩增長政策,機構尚未對此形成一致預期。不過,也有機構相對樂觀。民生證券分析指出,隨着季節性因素影響消失,經濟增長回穩可能性增大。其理由包括重點在建項目陸續開工、新型消費模式正逐步釋放較大潛力空間以及歐美經濟持續復甦將帶動出口。
對於資金面,機構間存在一定分歧。新時代證券、西南證券和民生證券等機構認爲資金面較爲充裕,貨幣政策有望繼續維持中性偏鬆格局,流動性上將爲股市營造寬鬆的環境。而國都證券等機構則表示資金面將在3月底迎來第一次考驗,當前場內存量資金也呈持續淨流出態勢,短期賺錢效應較差。
對於消息面,機構(五礦證券)認爲近期利多(如優先股試點、個股期權、戰略新興產業板創設等)和利空消息(前2月宏觀經濟數據、3月份IPO發審會重啓、上週五央行叫停虛擬信用卡等)相互交織,但由於當前行情趨弱慣性仍在起作用,因此正面消息在短期內未被關注。對於央行緊急叫停虛擬信用卡事件,光大證券點評指出,此舉表明當新興產業與國有支柱產業更適合相互促進、劃分邊界時,新興產業估值將面臨重新審視。
雖然機構總體上建議控制倉位,但在投資機會把握以及推薦行業板塊方面,多數機構認爲成長股在當前市況下具有較好的防禦屬性(市場資金有轉配業績超預期成長股的跡象)。此外,投資者也可以從改革題材、防禦性品種以及年報高送轉預期這三條主線進行篩選。