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成立5年4年跑輸業績基准東吳行業輪動履約難引質疑
分析師認為,該基金業績比較基准形同虛設,無法准確地反映基金真實的投資情況,存在誤導投資者的嫌疑
事實證明,有的基金合同中設定的『業績比較基准』形同虛設。
東吳基金旗下的東吳行業輪動最為典型,5年間復權單位淨值下降三成,在同業排名上穩居倒數第一,並且4年遠遠跑輸自己設定的業績基准。盡管今年1月份,該基金更換了基金經理,但至今這種『換將』效應仍未出現,繼續擴大著虧損。
『基金公司引用的業績比較基准形同虛設,無法准確地反映基金真實的投資情況,存在誤導投資者的嫌疑。』上海一基金分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示,『在重壓之下,盡管東吳基金來了個「揮淚斬馬謖」,但東吳行業輪動「換將」後能否讓該基金走出陰霾,還是個未知數。被套牢的基金持有人只能耐心地等待奇跡出現。』
4年業績輸基准
無法履約引質疑
《證券日報》基金新聞部及同花順iFinD最新統計顯示,截至上周末,2009年3月以來上證指數累計下跌3.77%,而同期可對比的245只主動管理型偏股基金平均回報率為40.97%,其中有17只基金淨值順市下跌,而東吳行業輪動以-29.74%的回報率位列倒數第一名,跑輸倒數第二名7.57個百分點,可以說以絕對的『優勢』落得個墊底名次。
查閱東吳行業輪動股票各年業績顯示:2009年回報率為42.10%,跑輸同類基金73.31%的平均業績,在可對比的154只基金中排名倒數第6名;2010年回報率為19.05%,一改舊貌,在229只可比基金中業績排名第18名,也是成立以來唯一能揚眉吐氣的一年;2011年該基金回報率為-37.26%,跑輸同類基金-24.40%的平均業績,在可對比的317只基金中排名倒數第6名;2012年回報率為-2.86%,跑輸同類基金5.84%的平均業績,在可對比416只基金中排名倒數第39名;2013年回報率為-26.13%,跑輸同類基金11.49%的平均業績,在可對比的494只基金中排名倒數第8名。顯然,5年時間,有4年業績墊底。
值得注意的是,仔細翻看東吳行業輪動各年年度報告發現,其業績往往不及自設的業績比較基准。2009年,該基金業績比較基准收益率為72.60%,當年業績跑輸這一基准30.50個百分點;2010年,該基金自降標准,業績比較基准收益率為-8.88%,當年業績明顯跑贏這一基准,也是唯一能跑贏基准的年份;2011年,該基金更是將基准設定為
-17.81%,遺憾的是當年回報率跑輸這一基准19.45個百分點;2012年,該基金業績基准為6.67%,繼續虧損的實際業績更是跑輸這一基准9.53個百分點;2013年,該基金業績基准為-0.4%,實際業績跑輸25.73個百分點。
『基金經理的主要目標就是跑贏業績比較基准,東吳行業輪動多年跑輸業績標准,是否說明業績比較基准形同虛設,無法准確地反映基金真實的投資情況,存在誤導投資者的嫌疑呢?』上述基金分析師進一步表示,跑贏業績比較基准要麼是基金經理的管理能力不能應對市場的快速發展,要麼就是源於基金片面追求基金之間的相互排名,而忽略了自身的風險收益特征。當然,還跟業績比較基准的設定不合理有關。
新年伊始急換將
短期業績仍虧損
《證券日報》基金新聞部記者注意到,2009年1月至開始,任壯擔任東吳行業輪動基金基金經理。任壯是東吳基金資格最老的基金經理,業務能力應該遠遠高於其他的基金經理。然而,他在頻繁換股中經常踏錯行情。
通過對比東吳行業輪動2013年各季度前十大持倉股發現,二季度期間,該基金前十大持倉股換掉了5只;三季度期間,前十大持倉股中又一口氣調換了7只;四季度期間,該基金前十大持倉股中更是調換了9只。東吳行業輪動重倉的行業,由一季度的制造、采礦、文化體育娛樂為主導進而轉為二季度的采礦、建築和制造佔主導,這一調整也錯過了信息技術服務業和文化體育娛樂業的超額上漲機會;三季度,東吳行業輪動如偏執狂般再次執著資源股,趨勢判斷嚴重跑偏;四季度,該基金重倉的金融保險股,更是爆了個冷門,讓人大跌眼鏡。
時至2014年1月14日,東吳行業輪動發布了基金經理變更公告,增聘基金經理劉元海;時隔僅10天,1月24日,該基金再次發布了基金經理變更公告,解聘任壯,由劉元海一人掌管該基金。不得不說,在重壓之下,東吳基金來了個『揮淚斬馬謖』。雖然在『轉任本公司其他工作崗位的說明』一欄中並未做注明,但記者發現,東吳新經濟2月12日發布的更新招募說明書中,任壯仍『現擔任公司權益類投資副總監兼東吳行業輪動股票基金基金經理』。任壯是去是留,仍有存疑。東吳基金公司兩個『打架』的公告至今尚沒有相關解釋。
1月14日至3月14日,東吳行業輪動兩個月時間復權單位淨值增長率為-0.18%,在可對比的554只基金中排名第384名,仍居同業後1/3區域。上述基金分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示,『在重壓之下,盡管東吳基金來了個「揮淚斬馬謖」,但東吳行業輪動「換將」後能否讓該基金走出陰霾,還是個未知數。被套牢的基金持有人只能耐心地等待奇跡出現。』