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今年內落實以股代息和股份回購等分紅政策三類公司願意現金分紅
證監會新聞發言人鄧舸近日表示,證監會今年將做好落實關於股東分紅要求,並建立統一的投資者適當性管理規范制度,建立現金分紅、以股回購等管理制度,建立細化披露承諾責任制度等。在權威部門的力促之下,包括中字頭等三大類公司出於自身原因更願意現金分紅,投資者可密切關注。
現狀: 2013年部分公司股息率超過一年定存
證監會新聞發言人鄧舸7日表示,證監會專題召開了加強中小投資者保護的會議,正在對國辦意見進行工作分解和落實。
國務院去年12月發布《關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》中,『研究建立「以股代息」制度,豐富股利分配方式。對現金分紅持續穩定的上市公司,在監管政策上給予扶持』的表述被業界人士視為亮點。
權威部門的表態,令投資者對A股市場的分紅新政給予了無數期待。本報記者發現,包括中字頭等三大類公司出於自身原因更願意現金分紅,投資者可密切關注。
在監管部門現金分紅新規的指引下,多家上市公司拿出大手筆現金分紅預案回饋股東,部分公司的股息率超過一年期銀行定存利率。截至3月1日,共有208家A股上市公司發布2013年年報分紅預案,其中有191家拿出了現金分紅預案,分紅總額接近160億元。在208家擬分紅或已實施分紅的上市公司中,中小板公司有82家,創業板公司有75家,主板公司有51家。
在已發布2013年度分紅預案的公司中,雙匯發展擬每10股派現金14.5元(含稅),分紅總額達31.91億元,成為目前滬深兩市手筆最大的現金分紅方案。就雙匯發展2013年度的分紅預案而言,以2月25日年報發布當天收盤價40.50元計算,其股息率為3.58%,超過了一年期銀行定期存款基准利率。
福耀玻璃2013年分紅預案是每10股派現5元(含稅),分紅總額達10億元。截至3月1日,共有25家上市公司現金分紅總額超過1億元。
友利控股2013年利潤分配預案是每10股轉5股派8元(含稅),預計派發現金股利3.37億元。以公司2月28日收盤價11.10元計算,股息率達7.2%,在已公布分紅預案的上市公司中居首。截至3月1日,共有9家A股公司的股息率超過3%。
分紅新規和新的表態出臺之後,上市公司2013年年度現金分紅比例較往年或將有所提昇。按照近三年上市公司分紅平均增長率20.72%計算,2013年所有上市公司累計分紅至少將達到8187億元,638家公司每股未分配利潤超過了1元,具備高分紅能力。
三類公司分紅理由
國有藍籌:轉增無力派現回報
本報記者統計發現,A股上市公司2013年半年報和三季報累計分紅總額達506億元。而506億元分紅中,累計分紅總額和單位分紅金額最高的是中國石油,其兩項指標分別達到294億元和0.16元。
能源、資源類公司拔得頭籌,金融類上市公司緊隨其後。另外,去年分紅總額前20位全部為大型國有上市公司。一些銀行股、『兩桶油』和部分央企等。由於這部分公司其股本大小動輒數十億或百億以上,對於這些公司而言,大面積轉增股本能力已經非常弱了,選擇用現金分紅可能是其回報投資者的最佳方式。
大股東持股多:分紅更積極
除回饋投資者的考量外,在大手筆現金分紅的上市公司中,有些是大股東持股比例較高的公司,高分紅使其收獲頗豐。例如湯臣倍健2013年擬每10股轉增10股派10元(含稅),現金分紅總額達3.28億元。該公司2010年和2011年連續兩年每10股轉增10股派10元,2012年每10股轉增5股派6元。經過3年的高轉送後,湯臣倍健市值增長2倍以上,復權後的股價較2010年上市首日156.8元的開盤價上漲近3倍。公司大股東通過現金分紅獲益不菲。公司第一大股東梁允超持股1.89億股。公司前五大股東合計持股比例達64.44%,將獲得超過2億元的現金分紅。
而有些公司是因為股權結構導致公司分紅較多。例如,江鈴汽車2010年度曾經實施『10派7.9元』的分紅方案,公司將40%的淨利潤給股東分紅,且公司自2002年以來連續分紅,分紅比例也逐年提高。究其原因,並不全是公司管理層有較強回報股東的責任心,主要原因還與公司外資股東有關。作為技術的主要提供方,江鈴的第二大股東福特汽車公司希望每年有現金分紅。
中小板、創業板:因高成長性更願分紅
盡管每年上市公司分紅頭籌均被國字頭公司佔據,但事實上從每股紅利看,分紅最多的不一定就是這些股票。如在2010年,每股分紅最多的貴州茅臺、海普瑞、中瑞思創、羅萊家紡等都不是央企或金融股,這其中既有股本巨大的茅臺,也有股本超小的中瑞思創,它們共同的特點是:盈利能力相當出眾,絕大部分公司能夠實現每年業績的同比增長。
從分紅邏輯看,主板公司因轉增股本能力弱,現金分紅意願應該強於中小板或創業板公司,但從最近幾年分紅公司隸屬看,中小板、創業板公司因其高成長性,現金分紅的比例明顯比主板公司強烈。數據顯示,在2008~2010年間,中小板、創業板的現金分紅公司佔比分別為77.29%、79%、80.87%,而主板分紅公司佔比則分別為48.22%、48.94%、51.77%。
專家:
分紅多少看企業和行業
分析人士認為,處於成長期的企業,迫切需要資金去投資,而且企業融資能力較弱,這時就需要低分紅,甚至不分紅,把企業利潤用於再投資。而處於成熟期的企業因為投資機會較少且現金流充足穩定,就可以提高分紅水平來回饋投資者。