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去年跌了一年的國際金價終於“揚眉吐氣”,從今年初開始至今一直處於持續上升之中。目前金價創下了近三個月以來的新高點,按照2014年1月1日的1205美元/盎司收盤價計算,截至3月1日收盤價1323美元/盎司,2個月時間漲幅接近10%。面對黃金的連續上漲,基金專家認爲,由於金價走勢仍不明朗,基金投資者購買黃金基金應注意防範風險。
黃金基金大漲10%領跑QDII
在全球避險情緒上升和流動性仍相對寬鬆的共同作用下,金價自年初以來一路飈升。數據顯示,國際黃金價格自2001年以來連續上漲12年,截至2012年底漲幅高達5倍,2013年全年下跌28%。進入2014年後持續反彈,截至3月1日累計上漲近10%。國際金價3月1日達1323美元/盎司,創下近3個月新高。
受益金價反彈,跟蹤黃金價格的4只黃金QDII淨值止跌反彈,成爲今年QDII基金中的領跑者。易方達黃金ETF年初至今累計增長10.6%,超越同期A股多數股票基金和混合基金。銀河證券數據顯示,截至2月24日,受益年初以來金價的顯著反彈,去年跌幅最大的4只黃金QDII集體鹹魚翻身,漲幅搶眼。諾安全球黃金、嘉實黃金單位淨值反彈幅度均超10%,分別達10.66%和10.4%,匯添富貴金屬也大漲9.78%。而在去年,受黃金價格下挫影響,黃金基金業績慘淡,諾安全球黃金、匯添富黃金及貴金屬、嘉實黃金和易方達黃金主題分別下跌28.93%、29.48%、30.13%和31.46%,業績在當時的74只QDII中墊底。
對此,易方達黃金ETF基金經理林偉斌分析,2013年,隨着全球經濟復甦步伐加快,全球宏觀流動性寬鬆政策轉向的預期持續發酵,黃金資產避險功能的吸引力下降,因此2013年國際黃金價格深度下跌。然而進入2014年,美國部分重要經濟數據不佳、中國經濟增長放緩、歐洲局部地區動盪、部分新興市場股市和貨幣大幅走軟等因素均增加了市場避險情緒,美國10年期通脹指數國債率(TIPS)已從年初的0.80%降至目前的0.60%左右,處於歷史相對低位。從最新公佈的數據看,美國商品期貨交易委員會(CFTC)的COMEX黃金期貨總持倉、非商業淨多頭均創新高並維持高位,市場的多頭氛圍濃厚。
金價走勢存分歧投資需謹慎
對於黃金的未來走勢,市場人士的看法並不相同。華安基金在剛剛發佈的報告中明確表態,認爲黃金的估值修復行情仍將繼續推進,並認爲無論從資金面還是基本面上來看,今年上半年黃金都處於一個投資的良好階段。
但來自興業銀行總行的貴金屬分析師蔣舒則表示,需在目前點位注意黃金的投資風險。蔣舒認爲目前黃金價格的反彈趨勢或已接近尾聲,從總體來看,黃金十年牛市已過,今明兩年,黃金市場的整體走勢仍將偏弱。“從大的趨勢來講,今年乃至明年,美元整體處偏強,黃金仍然會延續2013年整體偏弱,但並不意味着短期沒有反彈。美國就業數據不及預期,美元走弱,刺激了黃金價格上揚。但從目前一系列美國領先經濟數據來看,很有可能美國經濟數據不及預期是短期現象。1月份以來所謂黃金價格春季攻勢越來越接近上行的極限。”
金牛理財網研究員郭佳楠也表示,前瞻來看,短期內金價或仍將延續慣性上漲,但未來表現還將接受相關考驗。一方面,如若在極寒因素退卻後,美國經濟數據出現好轉,投資者對於未來經濟前景信心恢復,將促進股票等風險資產吸引力提升,削弱黃金投資需求;另一方面經濟數據的改善將對美元構成支撐從而進一步壓制黃金價格。此外,如果經濟復甦勢頭良好,不排除美聯儲加快QE退出步伐以及對當前貨幣政策的轉變,屆時將對黃金價格產生利空效應,未來投資黃金基金及其他黃金產品需謹慎。