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最近中國石化和中信銀行的走強最值得思考。從表面看,正是由於它們的逆勢大幅上漲導致了中小盤及題材類個股的大幅回落。但正如投機大師傑西·李文摩爾所言:生市場的氣沒有任何意義,投資者更應理性的去理解這一現象,並挖掘其中可能蘊含的機會。其實,並不只有中國石化和中信銀行,中國西電、天威保變、四川長虹、首鋼股份、旗濱集團等被市場拋棄的藍籌股也在近期開始走強。上述現象或孕育著新的三大結構性機會:國企改革、強力去產能下的傳統周期行業,以及新科技武裝下的低估值藍籌股。
2月19日中國石化宣布將引入社會和民營資本參股,放開包括旗下自有加油氣站、成品油管線、儲油庫等油品銷售業務,實現混合所有制經營。這意味著一向被視為壟斷和改革最難打破的能源領域國資改革正式開啟。
『去杠杆、去產能』是今年經濟工作的重點,預計也將成為兩會的重要議題。從工信部、發改委的近期部署看,去產能力度將大幅增強。在目前估值處於歷史低位的時候,如水泥、玻璃等行業,投資者不妨多給予一份關注。
新科技武裝下的低估值藍籌股主要包括移動互聯網影響下的金融業、零售業、品牌服裝等行業龍頭公司。這些行業內的優秀公司在經歷衝擊後,積極調整戰略,利用移動互聯網技術不斷武裝自己,提昇競爭力,順應行業發展趨勢,有望贏得更加廣闊的發展空間,估值也有望得到快速回昇。
從歷史看,兩會行情並不能改變市場的中期趨勢。兩會前A股市場都有所表現,會議期間則比較平淡。受宏觀經濟放緩、3月份IPO重啟、信托還款高峰到來等不利因素拖累,如果兩會期間沒有重大利好出現,大盤維持窄幅震蕩的可能性較大。但上述三大結構性機會仍值得關注。投資者不妨退出前期漲幅較大的中小盤個股,盡量回避無業績支橕的中小盤個股,在控制好整體倉位的情況下可適當關注下行風險較小、並具有國企改革或淘汰落後產能等主題的低估值品種。(作者系民族證券副總裁)