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黃金市場利空因素積聚,近日國際金價在創下近4個月以來的反彈新高1345.6美元/盎司後,反彈後繼乏力。短期內金價在1361美元/盎司一線的反彈阻力明顯,不易突破。
近日,國際金價在創下近4個月來的反彈新高1345.6美元/盎司後,反彈後繼乏力。隨著美國極寒天氣的即將結束,美國經濟將恢復到正常的增長水平。烏克蘭等地緣政治因素炒作也暫告一段落,美銀美林再度唱空金銀。短期內金價在1361美元/盎司一線的反彈阻力明顯,不易突破。
美國極寒天氣影響減弱
今年以來,推動金價不斷反彈的一個重要因素是美國公布的一系列經濟數據不佳,包括去年12月和今年1月的非農就業數據、制造業PMI等數據均低於市場預期,這與美國經歷了歷史罕見的極寒天氣密不可分。不過,冬天終將過去。美國商務部2月26日公布,美國1月新屋銷售年率為46.8萬戶,為2008年7月以來最高,大大超過預估的40萬戶,美國1月新屋銷售較前月上昇9.6%,顯示美國經濟復蘇仍較強勁,黃金避險需求減弱,部分投資者獲利平倉,金價承壓回調。
印度黃金進口回暖
印度官方數據顯示,該國2014年1月的黃金進口規模增加至38公噸,從2013年8月的3公噸低位大幅反彈。印度去年12月的黃金進口規模為25公噸,11月為19公噸,呈遞增趨勢。此前,市場一度預期印度官方或將在2月或3月適當放寬黃金進口限制。印度黃金進口增加,無疑有利於金價的反彈。不過,鑒於印度經常貿易赤字增加,印度政府不敢在短期內放寬黃金進口限制,其對於金價的利多影響有限。
黃金避險需求存變數
今年春節以來,金價不斷走高,這離不開黃金的避險需求。一方面是烏克蘭等地局勢動蕩、地緣政治因素導致黃金避險需求增加。另一方面是近年來一度被市場炒作的比特幣風險大增,比特幣價格大幅回落,原來被比特幣搶佔的部分避險投資重新開始關注黃金投資,這一點可以從春節後SPDR黃金ETF等增持可以看出部分端倪。但是近日烏克蘭動蕩局勢有所緩和,在缺乏新的地緣政治風險之前,黃金避險需求將有所減弱。
銀價回調將拖累金價
2月26日銀價大幅跳水,COMEX白銀3月合約跌破21.43美元/盎司一線的重要支橕,27日跌破21.15美元/盎司一線支橕,20.91美元/盎司一線的支橕也岌岌可危。作為與黃金走勢關聯程度很高的商品,白銀期貨的大幅回落不能不引起黃金投資者的警覺。
筆者認為,26日、27日金價的回調與白銀的大跌密不可分,銀價的大幅調整,將限制後市金價的反彈空間,甚至拖累金價下調。
1361美元/盎司一線反彈阻力明顯
技術上看,今年以來,COMEX黃金期貨4月合約的反彈幅度一度達到13.8%,2月26日達到近4個月來的反彈新高1345.6美元/盎司,大有繼續上攻去年10月28日階段性的高點1361.1美元/盎司之勢。
不過,部分多頭信心不足,選擇獲利平倉。2月26日,COMEX黃金期貨4月合約跌破1338美元/盎司一線的重要支橕,短期將下探1308美元/盎司一線的支橕。如果後市金價在1308美元/盎司附近不能止跌企穩,則短線反彈有可能暫告一段落,回調壓力進一步加大。