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『競賽的贏家是那些專注於賽場上比賽的選手,而不是眼睛緊盯著記分牌的人。』沃倫·巴菲特(Warren Buffett)在其最新的致股東信中說。
本周一,伯克希爾·哈撒韋(Berkshire Hathaway)的掌權者、『股神』巴菲特通過美國《財富》(Fortune)提前公布了今年年度致股東信的部分內容,並引用了他曾進行過的兩項不動產來警示在股票市場上頻繁買賣的個人投資者:投資者投資股票時應該像對待購買地產一樣,關注其長期的收益潛力,而不是短期的價格波動。
而這兩筆不動產投資分別為1986年購買的內布拉斯加州一個400英畝的農場以及1993年對紐約大學校園附近的一處零售房產的投資。而在巴菲特買下農場幾年後,農場市值大漲,現在市值已經相當於自己買入價的五倍;紐約大學旁的建築現在每年帶來的回報是巴菲特初期股權投資規模的35%以上。
『就我的那兩項小投資來說,我考慮的僅僅是這兩項不動產會產出什麼東西,而毫不關心它們每天的價值變動。』這位83歲的老人向投資者闡述了其長期投資的觀點。
巴菲特認為對於考慮投資的資產,應該要把重點放在其未來生產力上。如果只重點關注欲購資產未來可能會有的價格變動,那麼就是在投機。『股票在每一分鍾都會向投資者提供估值上的變化,而我卻沒看到過我的農場或紐約大學不動產有過什麼報價。』
實際上,巴菲特當時在選擇做這兩筆交易的時候,對其經營了解甚少。巴菲特在致股東信中稱,『想要取得令人滿意的投資回報,你並不需要一定是個專家。但如果你不是專家,那麼就必須認識到你自己的局限性,並遵循一條肯定能運作良好的路線。』
實際上,巴菲特的兒子熱愛農業,使他可以大致了解經營農場的成本和回報,而紐約大學那棟建築的一位聯合投資者是一個有經驗的高檔房地產(行情專區)投資者,其也可以幫助管理。
此外,巴菲特依舊在信中宣揚他精選個股的理念,無論直接選股還是買指數,都不應該去做宏觀的預測。『建立宏觀觀點或是聽其他人大談宏觀或市場預期,都純屬浪費時間。』他還表達了個人對美股的看法,認為美國企業長期將繼續表現良好。
本周六,伯克希爾·哈撒韋公司將公布2013年年報。而同日公布的巴菲特一年一度致股東信的全部內容也將再度成為全球投資人的焦點。