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上週末,央行在其官網上公佈了2014年1月金融統計數據報告。報告顯示,在1月社會融資規模創下新高的同時,1月人民幣存款減少了9402億元,一時間如此大規模的存款流失引發了業界的關注。與此同時,一些互聯網金融的理財渠道規模激增,引發“存款搬家”的擔憂,鉅額銀行存款到底去哪兒了?
探因
與企業發放年終獎有關
根據央行日前發佈的《2014年1月金融統計數據報告》顯示,1月末M2餘額112.35萬億元,同比增13.2%,分別比去年末和去年同期低0.2%和2.7%;狹義貨幣(M1)餘額31.49萬億元,同比增長1.2%,分別比去年末和去年同期低8.2%和14.1%。值得注意的是,1月人民幣存款減少9402億元。其中,居民存款增加1.81萬億元,非金融企業存款減少2.44萬億元,財政性存款增加1543億元。
中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍在接受媒體採訪時指出,對於企業來說,在年前都會給員工發放年終獎以及過年用品,現金支出會比較大;對於居民個人來說,在春節這個消費旺盛時點,他們會選擇將可支配的資金用於消費而不是存銀行。
申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇也持相同觀點,他指出,大部分企業的年終獎都在1月30日除夕前已經派發,所以一月存款減少主要原因就是春節的原因。
有業內人士也表示,每逢春節都是我國居民大量取現的高峯期,主要用來消費,這一時間段存款出現下降是正常現象,再過一個月市場上的現金或將出現迴流。
互聯網金融“吸金大法”
以餘額寶爲代表的互聯網金融產品也正在慢慢撬動着銀行的儲蓄存款。對此,一位基金分析師稱,“一些單位發的獎金以及孩子的壓歲錢,不少人都將其存在了餘額寶裏面”。近日一則關於餘額寶規模已經突破4000億元的傳聞甚囂塵上,但是由於相關基金信息披露的規則,天弘基金和支付寶對這一傳言均諱莫如深。
南方基金首席策略分析師楊德龍表示,我國儲蓄存款的減少和餘額寶等互聯網金融產品有着密不可分的關係。對於9402億元存款的去向,不少觀點認爲,“餘額寶”等各類現金類產品流行,還有華夏活期通、廣發錢袋子、匯添富現金寶等各類“寶貝”系列產品膨脹,衆多互聯網金融產品施展的“吸金大法”,加劇了銀行存款的搬家。
業內人士表示,餘額寶的火爆促使了居民理財意識的甦醒,越來越多的居民把零散的短期資金投向貨幣基金等各種理財工具,而跨年期間金融機構資金緊張推高了資金收益率,更是增加了貨幣基金等產品的吸引力。
春節期間,互聯網金融再次施展“吸金大法”。“微信紅包”的推出,被馬雲稱爲是“偷襲珍珠港”。騰訊數據顯示,除夕至大年初八,參與搶微信紅包的用戶超過800萬戶,超過4000萬個紅包被領取。紅包活動最高峯在除夕夜,曾創下1分鐘領取2.5個紅包的紀錄。
值得注意的是,紅包只是個開頭。因爲無論是發紅包還是搶紅包,首先必須綁定關聯微信的銀行儲蓄卡,而綁上儲蓄卡後就一發不可收拾,除了連搶幾天紅包外,理財通、嘀嘀打車、微信支付等都在分流銀行存款。
尤其是理財通,除了春節領取的紅包可以存進微信理財通外,日常閒置在銀行卡的資金,也可以藉由理財通,享受高達6%以上的收益。數據顯示,6個工作日,理財通規模過百億元。
理財產品成爲存款分流主力
雖然互聯網金融短期內顯示出強大的“吸金力”,但就目前來看,相比銀行百萬億級別的存款規模,目前互聯網金融分流的存款佔銀行存款餘額的比例還未超過1%,衝擊十分有限,更多的儲蓄存款轉向銀行理財產品。
不少銀行的支行網點門口都掛出黑板報,“您想存款儘快升值嗎,請購買XX銀行理財產品。理財收益起點高,期限31天,預期收益率5%,期限90天,預期收益率5.4%。”
一家國有大行工作人員介紹,目前存款利率已經在基準之上再上浮10%,但還是比不了理財產品。不僅個人買,還有一些春節期間停工的小企業也來買,30天左右的是最受歡迎的品種。
平安銀行金融市場事業部高級研究員袁憶秋表示,2014年1月份企業存款減少了2.44萬億元,而居民存款增加了1.81萬億元,二者之間存在6000多億元的差額。這意味着,部分企業存款可能轉化爲理財產品等其他資產。而且,居民獲得的收入沒有全部存入銀行,除去春節取現、增加M0現金存量外,還可能投向了理財產品、貨幣基金等其他理財工具。
普益財富發佈的1月份銀行理財市場報告顯示,1月份共有94家銀行發行了3050款個人理財產品。其中銀信合作產品共發行1520款,用益信託預計全部銀信合作理財產品發行規模爲2154.96億元。
應對
銀行頻頻創新保衛存款
目前,各家銀行對於用戶轉出資金購買類餘額寶等互聯網金融產品設置了不少防線。以剛剛上線不久的微信理財通爲例,目前約有12家銀行支持資金轉入,但是各家銀行均設置了轉賬上限。例如,農行、中行、建行等規定單筆最高5萬元轉入,單日50萬元封頂,而民生、興業等銀行單日單筆轉入要求最多不超過5000元。銀行除了有單日轉賬限額外,單月的轉賬額度也設定了上限。
儘管貨基產品的選擇越來越多,但有不少消費者發現,以便捷性、流動性取勝的貨幣基金開始“卡殼”,如無法綁定銀行卡、支付不暢、購買不到等問題頻頻出現。而究其原因,其中不少也與銀行設限有關。此外,受年末攬存款、衝時點的影響,以往每到季末、年末這幾天,不少銀行渠道都會暫停申購貨基。這似乎已經成爲約定俗成的“規矩”,而大家都會很有默契地以“系統升級”等一些原因來解釋。
當然,除了對互聯網金融產品設置防線外,不少銀行也選擇了積極迎戰。一位股份制銀行的理財經理侯先生介紹,因爲受到互聯網理財產品的衝擊,傳統的銀行理財產品銷售受到不小的影響,很多銀行開始進行新產品的開發和創新,很多銀行還推出了一些貨幣類的產品,以增強銀行理財類產品的流動性和性價比。去年末開始,平安的“平安盈”、廣發的“智能金”、交行“實時提現”、工行的“天天益”、招行的T+0貨基等現金管理工具陸續出籠。業內人士表示,儘管這些銀行系主導的貨幣基金在產品收益率上稍遜於目前市面上的各種“寶”類產品,但畢竟是“親生的孩子”,在申購、贖回、取現的額度和速度方面較互聯網系的貨幣基金更有優勢。
分析
互聯網金融對存款衝擊有限
方正證券在近期發佈的一份報告中表示,儘管相較銀行類產品,類餘額寶產品從外部環境、收益水平、便捷性等方面具有明顯優勢,但相比銀行百萬億級別的存款規模,目前國內貨幣基金所佔銀行存款餘額的比例還未超過1%,可見對銀行存款的衝擊十分有限。
方正證券認爲,由於存在收益確定性不高;流動性管理有待市場檢驗;缺乏信用優勢及多樣化資產業務,對大額資金吸引度不高;以及面臨銀行類產品的競爭等短板,未來餘額寶之類的創新貨基對銀行存款的分流影響也比較小。
以餘額寶爲例,餘額寶戶均餘額不足3000元,目前該產品利用“長尾效應”可有效開發這一族羣的潛在客戶,達到聚沙成塔的效果。但大額資金仍偏向將資金存放至擁有政府隱性擔保,且信用信譽較高的銀行等物理中介。
長城證券分析師黃飈認爲,受金融脫媒的影響,銀行存款的流失已是大勢所趨,但大額的資金流動還是在銀行體系內,比如儲蓄存款轉爲銀行理財產品。短期來看,互聯網金融產品對於存款的衝擊仍十分有限。在他看來,一方面,互聯網平臺自身並不具備運營資金的能力,長期來看規模難以做大。另一方面,貨幣基金的收益率是否對客戶有吸引力決定了產品的成敗,但這種高收益亦很難維持。
一位國有銀行人士指出,目前互聯網理財產品的確分走了銀行理財產品的一塊蛋糕,但相對來說只是一小部分,它只是銀行理財產品的渠道補充,並不是理財產品的主渠道,暫時也沒有能力替代傳統的銀行理財產品。隨着互聯網理財的發展,也不排除對理財產品政策的調整。政策的調整不會僅針對銀行傳統的理財產品,隨着互聯網理財的發展越來越受到關注,在銀行業推出相應對策的同時,監管層也會加強對互聯網理財的政策監管,互聯網理財業務將結束其“野蠻生長”的狀態。