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隨着互聯網金融的意識日漸深入人心,公募基金突然發現賺錢之路實際上有很多條,比如充分利用子公司也不失爲明智之選。
記者注意到,在基金子公司所開展的多項業務中,其中房地產融資業務的佔比最大,以上海的萬家基金爲例,該公司的子公司萬家共贏資產管理有限公司在去年2月成立後,不到半年的時間資產管理規模就突破了100億元大關。而除去房地產融資外,還有兩項業務被他們玩得越來越風生水起:這就是股權質押和通過發產品來接手上市公司的股權。
子公司發產品:覓食股權
春節前的幾天,沃森生物公告稱,公司的大股東李雲春通過深圳的平安大華基金髮行產品接手其他股東轉讓的該公司的890萬股,通過這一模式,兩者可謂是各取所需,大股東拿到了自己渴求的股權,而基金子公司則收取了管理費。
記者查閱深交所發佈的公告,在本次的權益變動前,李雲春持有沃森生物27082464股、佔到了公司總股本的15.05%,是公司的第一大股東。2014年的1月,李雲春參與平安大華匯盈1號資產管理計劃,該計劃的總規模爲36000萬元,其中李出資了10000萬元,管理人爲平安大華基金公司。而今年的1月22日,該計劃則是通過了大宗交易方式受讓了8900000股的沃森生物,佔公司總股本的4.94%。而當本次的增持完成後,李雲春可支配的表決權股份變更爲35982464股,佔公司總股本的比例爲不超線的19.99%。
而從媒體公開的資料來看,李雲春出的1億元資金實際的性質是劣後級的。其實,平安大華基金的例子只是去年以來同類型例子的冰山一角。公開資料亦顯示,2013年的12月,興業全球基金公司子公司也發行了兩隻產品—興全睿衆特定策略1號分級特定多客戶資產管理計劃和興全睿衆特定策略2號分級特定多客戶資產管理計劃,這兩隻產品分別接手了國民技術前第一大股東中國華大集成電路設計集團有限公司轉讓的國民技術4.08%和4.42%股份,由於中國華大集成電路設計集團有限公司完全轉讓了其持有的國民技術股權,興業全球子公司上海興全睿衆資產管理公司成了國民技術的第一大股東。
實際上在內地的諸多基金公司中,目前對這種形式最爲贊同的似乎是匯添富基金了。此前,康緣藥業發佈了非公開發行股票預案,其向控股股東康緣集團和匯添富匯康資產管理計劃非公開發行2027萬股,發行價格每股17.83元,匯康資產管理計劃認購1351.3萬股。此外,匯添富等基金公司專戶產品還曾參與大有能源股權協議轉讓。而且,該公司還在去年以與pe合作的方式間接入股綠地集團。
股權質押:基金子公司的流行玩法
其實在子公司中,股權一詞已經不是新鮮字眼,除去通過發產品繞道收股權外,還涉及到的包括了股權激勵,當然還有去年開始越來越流行的股權質押。
根據記者的查閱,這一模式最早的開端是來源於去年的東方園林,根據當時的一則公告,東方園林的控股股東將旗下的限售流通股質押給了萬家共贏資產管理有限公司,後者也就是萬家基金旗下的子公司。而該家子公司其實頗具創新精神,其還是業內首家實施股權激勵的基金專戶子公司。
根據記者的不完全統計,在該公司所拿下的上市公司客戶中,不僅包括了東方園林,而且還包括了三泰電子、普邦園林和向日葵等等,同時同屬於上海的興全基金也頗有收穫,去年也趁這一業務剛剛興起而一舉拿下了好幾家上市公司的股權。
當然,不得忽視的還有民生加銀基金旗下的子公司。去年,加加食品就曾經向民生加銀基金旗下的子公司進行過一筆質押。而之所以會選中銀行系基金的子公司,原因在於基金公司子公司與信託不一樣,資金需求方若向信託進行股權質押,信託可直接將錢給資金需求方,但基金公司必須得通過銀行等第三方將資金給資金需求方,也就是所謂的委託貸款。因此,有銀行背景的基金公司此類業務頗具優勢。
相關人士表示,在基金公司專戶子公司開展的各項業務中,股權質押項目是開展最好的業務之一。一方面,基金專戶子公司對擬質押公司尤其是上市公司的業務模式、公司特點等非常熟悉;另一方面,基金公司專戶子公司的業務競爭對手是信託、券商等機構,除了銀行背景的基金公司,其他非銀行系基金公司在資產證券化、通道業務等項目獲取上缺乏優勢,而由於基金公司主要在二級市場上進行投資,對上市公司非常熟悉,因此,基金公司專戶子公司開展股權質押有相對優勢。(記者張桔康博)