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據香港《大公報》報道,美國聯儲局本月開始減少買債規模,新興市場“走資潮”一觸即發,香港金管局總裁陳德霖表示,仍未見香港資金有大幅流出跡象,惟高達千億美元熱錢流走僅是時間問題,將對香港資金流動性及利率均帶來壓力。另外,樓市交投較高峯期大減三至四成,樓價僅錄得輕微下跌,他坦言未能確認樓市已進入下行週期,但利率正常化、資金外流及流動性趨緊等因素,按揭利率很大機會抽高。
美國退市陰霾繼續籠罩全球,自美國聯儲局於本月起減少買債規模,資金持續由新興市場流走,陳德霖7日於財經事務委員會會議時表示,過去一至兩週股市波動,惟香港未見大規模“走資潮”。他強調,近日市場波動並非單純反應過敏,過去不少經濟師全面看好新興市場的發展,最近3至6個月卻對該市場的基調大變,市場都看好美國經濟復甦勢頭,其基調理想,資金將重回美國。
呼籲市民量力借貸
隨着美國逐步減少買債規模,美國聯儲局對長債息率的影響能力將下降,這爲利率正常化的過程,意味着維持多年的低息環境結束。對香港而言,2008年第四季起至2009年達1000億美元流入香港,陳德霖指出,在美國利率正常化下,資金無可避免會流走,將對資金流動性及利率帶來壓力,港元利息亦有上升的壓力,故他提醒市民在投資及借貸時應量力而爲。香港息率方面,陳德霖指出,銀行同業間的批發息率將受資金流影響,企業及個人的貸款息率則同時受香港市場的供求影響。
陳德霖評估,美國目前的經濟數據表現理想,若美國經濟增長持續,退市步伐將持續對新興市場的資金外流造成壓力,其中土耳其、印度尼西亞及印度所面對的壓力相對較大,有關國家在經濟放緩的情況下,仍加息以維持其貨幣匯價,顯示走資壓力相當大。
然而,陳德霖認爲,美國減少買債規模的時間表仍存在不確定性,因聯儲局的退市步伐最終還是取決於美國經濟的復甦情況。他認爲,美國經濟並非一帆風順,仍存在隱憂,他指出現時美國商業投資佔GDP的比例是15%,較2008年金融風暴前的19%爲低;雖然美國失業率下降至6.6%,惟同時勞動力參與率下降至62.8%,爲過去35年新低。
按息趨升機會大
香港樓市方面,陳德霖表示,香港房地產市場前景仍然不明朗,物業成交量繼續低位徘徊,更較高峯期下跌三至四成,樓價則維持高位,僅錄得輕微下跌。他指出,目前未能確定樓市是否已進入下行週期,仍需要時間觀察。按揭息率方面,陳德霖預期有關息率仍會繼續向上,他指出,在聯繫匯率下,港元與美元掛鉤,香港利率受美國影響。雖然去年美國未有減少買債規模,惟本地按揭利率已經上升約一釐,加上銀行貸存比率上升,反映銀行流動性已較過往收緊,他料今年按揭息率上升機會大。