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春節前最後一個交易周,央行持續在公開市場開展逆回購操作,昨天再度發行1500億逆回購,期限爲14天,利率繼續持平於4.30%,但操作量較上週二有所縮減。
與上週二的2550億相比,該操作的投放總量縮量逾四成,此外,與上週二開展7天和21天兩種期限相比,昨天的期限單一,僅爲跨春節的14天,表明了央行目前開展的逆回購僅爲維穩節前資金面。
週一,銀行間回購市場全天較爲緊張,市場對於隔夜至14天的短端資金需求旺盛,流動性緊張程度可見一斑。在上週無逆回購到期的背景下,央行在公開市場單週淨投放3750億。而上週二開展的750億逆回購昨天到期後,節後到期資金至此已達4500億。
申銀萬國分析師屈慶指出,近期市場的樂觀情緒來自對央行放錢的反應,但央行的貨幣政策是否已經轉向並不能因爲央行節前放錢而確定。屈慶表示,節前放錢行爲年年都有,相比去年節前釋放1萬億的操作,今年央行的操作並沒有太多意外,而央行季節性釋放流動性也只是避免資金的過度緊張,並不意味着資金利率中樞水平的回落,也不意味着節後央行依然保持寬鬆。近期信貸也較去年加快,節後資金回籠仍是大概率事件。他還表示,金融槓桿仍處於高位,要真正衡量央行是不是放鬆貨幣政策,應該看節後央行是否繼續放錢,也要看公開市場回購利率的變化。高晨