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上周五,美國股市延續跌勢,道瓊斯工業平均指數下跌318.24點,收於15879.11點,全周累計下跌3.52%,創2012年5月份以來的最大單周跌幅。此外,上周五,標准普爾500指數下跌38.14點,收於1790.32點,跌幅為2.09%;納斯達克綜合指數下跌90.70點,收於4128.17點,跌幅為2.15%。標普500指數單日跌幅創下去年6月份以來最大,而納指單日跌幅為去年8月份月底以來最大。
對此,分析人士指出,美聯儲議息會議本周召開,美聯儲主席伯南克也會在本周卸任,這提昇了市場人士對美聯儲會議將決定繼續實施QE削減的預期,成為致使美股上周大跌的重要原因之一。
美聯儲主席伯南克將在1月31日卸任,本周的美聯儲議息會議是美聯儲主席換屆之後的首次會議,是否延續再度縮減購債規模的政策尚未定論。但市場人士普遍認為,從中期來看,美聯儲逐步收緊貨幣的政策方向是不變的。有美聯儲通訊社之稱的《華爾街日報》記者希爾森拉特表示,根據各位官員的公開言論,美聯儲正在醞釀宣布第二次削減QE規模,『1月28日到1月29日的FOMC會議上,美聯儲可能宣布將每月購債規模再縮減100億美元至650億美元。』此前2013年12月份的美聯儲貨幣政策例會後,美聯儲宣布從今年1月份起將月度資產購買規模從原來的850億美元減至750億美元。
事實上,道瓊斯工業平均指數從2009年3月份的低點6469點一路上揚,至2013年12月份漲到歷史高點16588點,期間累計漲幅高達156%。標普500指數在此期間也是從最低點666點漲到了歷史高點1850點,累計漲幅也高達178%。這輪牛市剛好與QE實施的時間點完全重合。
除了QE縮減預期外,在瑞士達沃斯全球經濟論壇上多國政要和市場大亨們也對全球經濟前景發表了諸多總體格調偏向謹慎的看法,這也令股市投資者的信心進一步受挫。同時,市場對土耳其、阿根廷、烏克蘭等國國內政治經濟問題的擔懮,引發恐慌情緒蔓延至全球金融市場。
而公司業績方面,AvaTrade首席市場分析師阿斯拉姆表示,企業的業績報告也反映出了投資的擔懮之情,許多大型企業本周發布的財報都與華爾街的預期不符。
那麼,如果美股由於QE縮減而走弱,會對A股產生多大衝擊呢?市場人士普遍認為,QE縮減預期難撼A股春節前的紅包行情。
申銀萬國一位高級宏觀分析師認為,QE縮減對資本市場帶來的負面影響效應邊際遞減。目前中國的經濟數據趨於穩定,經濟下行風險有所減小,在改革紅利逐步釋放的背景下,春節前紅包行情仍然可期。
南方基金首席策略分析師楊德龍亦認為,QE的退出是漸進的,並不是一次性大規模減少,資金回流發達國家對亞太市場會造成比較大的衝擊,但A股不會受到其他新興市場那樣的影響。影響A股的主要因素還是國內經濟和政策面因素。我國對海外資金的流入控制較為嚴格,這些海外資金主要是通過QFII途徑進入A股,但額度受到嚴格限制。之前美國股市創出新高,但A股過去兩年的走勢一直非常低迷,並沒有受到美國量化寬松政策的推動。現在美國QE逐漸退出的預期,對A股的衝擊也相對較小。