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應流股份今日將在上海交易所掛牌交易,成爲繼紐威股份後,此次IPO重啓以來第二隻在滬市上市的新股。
資料顯示,公司股票發行價8.28元/股,發行市盈率19.60倍。本次發行股份數量爲8001萬股,回撥機制啓動前,網下發行數量爲5601萬股,佔本次發行數量的70%;網上初始發行數量爲2400萬股,佔本次發行數量的30%。按照發行價格和發行股份數量,本次發行預計的募集資金總額爲66248.28萬元,扣除發行費用後,募集資金淨額爲57842.93萬元,略低於本次募集資金投資項目的金額57850萬元。
公司爲石油天然氣、清潔高效發電、工程和礦山機械及其它專用設備行業的高端專用裝備提供關鍵零部件,是裝備製造業的重要組成部分,其市場需求、技術水平以及整個行業的發展壯大與裝備製造業的整體發展緊密相關。根據產品及行業特點,公司所處行業爲專用設備零部件行業。
按照2012年數據計算,在油氣設備領域,公司的最大客戶是艾默生,銷售金額爲3.08億元,佔公司總收入的23%;在工程機械領域,大客戶是卡特彼勒,銷售2.47億元,佔18%;在清潔高效發電領域,大客戶是泰科,銷售1.18億元,佔9%;其他大客戶還包括德萊賽、丹佛斯、美卓等知名企業。公司對國際客戶的銷售金額約佔總收入的90%。
公司主營業務突出,報告期主營業務收入總體上保持了較好的增長勢頭。其它業務收入佔比較小,主要爲原材料、鑄造毛坯件、邊角餘料的銷售。報告期內,公司主營業務毛利率明顯高於同行業上市公司的平均水平,主要原因是可比上市公司資產業務規模較大,產品廣泛應用於船舶、冶金、重型機械及電站領域,而該公司的產品訂單集中在石油天然氣設備零部件、清潔高效發電設備零部件、工程和礦山機械零部件等業務領域,實行成本加成評審定價,導致公司產品毛利率較高。
公司2013年在油氣及其他高端設備部件領域取得增長,而在工程機械和清潔高效發電領域下滑。而在2013年年底,我國已重啓新建核電項目,作爲業內極少數擁有核安全一級泵閥類鑄件製造許可證的企業,公司在覈電領域有相當大的發展空間,並已經與沈鼓集團簽訂了總價爲2233萬元的《CAP1400鑄件買賣合同》。
估值方面,海通證券表示,按照公司發行後股本4億股計算公司2013年至2015年每股收益分別爲0.41元、0.57元和0.66元,增速分別爲-7.4%、40.4%、15.7%。按照2014年20倍至25倍市盈率,給予上市後目標價區間爲11.4元至14.3元。中金公司表示,以發行後總股本4億股估算,2013年至2015年對應全面攤薄每股收益分別爲0.40元、0.51元和0.63元。公司合理估值區間對應2014年市盈率爲16倍至20倍。方正證券則表示,按照2014年每股收益預測值0.5元,對應公司上市合理股價爲10元至12.5元。(證券時報網)
八新股明日上市多數公司一季度預增
繼昨日深市首批八家新股上市取得良好表現後,今日又有創業板揚傑科技、匯金股份、安控股份、匯中股份、恆華科技,以及中小板思美傳媒、衆信旅遊、天賜材料等八隻新股公告,將集中於週四(23日)掛牌上市。據披露,上述公司中,多數一季度業績預增。
智能概念受追捧
記者注意到,本批次集中上市的八家公司中,發行市盈率最高的兩家均與時下備受市場熱捧的智能概念相關。其中,安控股份發行價35.51元,發行市盈率40.35倍。公司屬工業自動化領域,主營業務爲遠程測控終端(RTU)產品的研發和產銷。業績方面,據公司披露,其2013年實現營業收入增長29.93%,淨利潤增長13.84%。主要原因是公司對新疆油田實現收入增加所致。此外,公司預計2014年一季度仍將出現1200萬至1400萬元的季節性虧損,但虧損幅度將減少12%至25%。
同時掛牌的恆華科技則爲一家面向智能電網的信息化服務供應商,運用信息技術、物聯網技術爲智能電網提供專業化信息服務。公司發行價格確定爲43.21元,發行市盈率42.16倍,公司預計2013年度經營業績將穩中有增,營業收入增長15%至20%,淨利潤增長10%至15%。
多數公司增長穩定
截至發稿時,本批次八家新股已有六家發佈上市公告書,其中,除安控股份預告今年一季度減虧外,四家公司均報預增,僅天賜材料預計首季業績略有下滑。
其中,衆信旅遊披露,公司2013年四季度出境遊市場良好,由此全年營業收入及淨利潤較2012年增長均爲40%左右。同時,公司預計2014年一季度營業收入及淨利潤較2013年同期均增長15%至30%。
同樣保持穩定增長的還有楊傑科技,公司是國內少數集分立器件芯片設計製造、器件封裝測試、終端銷售與服務等爲一體的半導體企業。其披露2013年度淨利潤增長39.41%,今年一季度營收及淨利潤同比均增長10%至30%。
此外,匯中股份也披露,2013年全年營業收入增長28.58%,淨利潤增長20.75%。公司的主營產品爲超聲熱量表、超聲水錶和超聲流量計等。公司預計,2014年首季營業收入約爲2580萬至2915萬元,同比增長15%至30%左右,淨利潤約爲100萬至110萬元,同比增長80%至100%左右。不過,由於首季業績佔全年比重較低,這一“高增長”參考意義不大。
同時,也有公司業績增長幅度較小甚至出現負增長,如匯金股份2013年淨利潤僅微增2%,同時預計2014年一季度淨利潤同比增幅爲2.03%-10.30%。公司主營捆鈔機和膠管裝訂機等金融機具的研發和產銷,是我國銀行業金融機具相關產品的主要供應商與服務商。公司的增長乏力在其發行過程中也得到了市場的反饋,其發行價18.77元,發行市盈率爲21.33倍,是本批八家新股公司中最低的。
此外,主營精細化工新材料的天賜材料去年淨利潤增幅逾30%,但公司預計2014年一季度淨利潤較2013年同期下降5%-15%。公司業務目前橫跨個人護理品材料、鋰離子電池材料及有機硅橡膠材料三大業務板塊。(上海證券報)
本輪IPO發行市盈率爲29倍企業或募資不足需再融資
Wind統計數據顯示,在2014年1月份計劃發行的51家上市公司中,除了正在詢價的海天味業以外,已經全部公佈了發行價格,在剔除目前仍然處於暫緩發行的慈銘科技、奧賽康等4家企業之後,其餘46家企業的平均發行市盈率和發行價格均進入了“二”字頭時代(28.86倍和22.74元),募資總額195.20億元,明顯低於此前預期。
北京的一家券商業人士對記者表示,在本輪IPO剛開始時,新股的發行價格並不算低,但自從奧賽康事件發生後,大多數主承銷商和發行人都自動下調了發行價格。爲了儘可能地降低發行價格,避免大規模超募和大比例老股轉讓,發行人和承銷商不得不大比例剔除了詢價者的高報價,衆信旅遊、匯金股份和揚傑科技都將90%以上的報價剔除,這使得市場中原先“報高價得”的傳統變成了“報低價得”。
從募資金額看,由於壓低了發行價格並且實施了老股轉讓,上述46家企業原計劃募集資金242.48億元,實際募集資金僅爲195.20億元,基本消滅超募難題。總的來看,在發行價格受到壓制的情況下,市場詬病已久的“三高”(高發行價、高市盈率和高超募)問題得到了階段性解決。
但在業內人士看來,出現這種情況,並非是市場化機制約束的結果,而更多的是發行人和主承銷商爲了順利完成新股發行而迎合監管部門監管取向的結果。隨之帶來的問題則是,由於上述企業的募資計劃都是在2012年提出的,這種發行將會造成募資嚴重不足,這批上市的企業將需要進行大規模再融資。