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新年伊始,經濟先導指標PMI回落等基本面因素衝擊A股,上證指數跌破2100點。但在去年已經消化利率市場化、金融去杠杆等宏觀因素衝擊的債市,市場預期卻逐步轉向樂觀。債券類的新發基金數量開始顯著回昇。
債基發行回暖業績低迷
今年債市開局依然延續了去年疲弱的局面,拖累債券基金投資者的收益繼續被侵蝕。
據金牛理財網數據顯示,上周可比的609只債券型基金平均淨值下跌0.45%,各類型債券基金全數下跌。其中,純債基金小幅下跌0.13%,一級債基、二級債基跌幅則均在0.5%左右,而受股票市場大幅下跌影響,可轉債基平均下跌2.8%。
雖然債市依然低迷,但新年以來,部分機構投資者對市場的預期漸趨樂觀,債券基金的發行數量逐步回昇。據同花順(300033,股吧)iFinD數據,目前正在發行的36只(A、B、C級分開計算)新基金中,有19只為純債基金或混合債券型基金,佔比約達52%。
很多媒體將2013年稱為債市的歷史性大熊市,而根據歷史經驗,債市拐點往往會在熊市之後形成。“過去各種因素的激變使得債市下跌已經超出了基本面的范圍,而從另一個角度來說,這也意味著債市的底部正在確認的過程中。”華商雙債豐利基金經理梁偉泓指出。
下半年望迎系統性機會
廣發基金認為,債券市場很可能在2014年迎來第一縷“曙光”。無論是國際還是國內,債券市場都具備周期性波動的規律,有降有昇、有跌有漲。債券市場暴跌釋放系統性風險的過程,也是不斷提昇債券配置安全邊際的過程。在未來資金面流動性回歸正常的情況下,市場利率終將回到由經濟基本面決定的正軌。
具體來看,廣發理財年年紅基金經理譚昌傑預測,今年債市不會簡單呈現出區間窄幅振蕩的形態,上半年債市超額收益的機會不大,應采取相對保守的投資策略,重點是獲取當前較高的票息收入。下半年有望迎來系統性機會。