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今年央行仍然會繼續“穩健的貨幣政策”,但具體措施卻有了變化。近日,央行召開的2014年工作會議提出,今年將繼續實施穩健的貨幣政策,不斷完善調控方式和手段,增強調控的前瞻性、針對性和協同性。而去年的表述則是“保持政策的連續性和穩定性”。
在不少業內人士看來,央行對貨幣政策表述的改變,是爲應對今年國內經濟更多的不確定性。德意志銀行董事總經理、大中華區首席經濟學家馬駿認爲,多項因素都會造成中國經濟的波動。從外部來說,美國退出量化寬鬆對新興市場國家的衝擊較大,東亞等地區地緣政治的不確定性也將對中國經濟造成影響。而國內房地產價格上漲過快,可能迫使政府採用更大力度的打壓措施,也將增加經濟波動。
交通銀行首席經濟學家連平表示,中國經濟增長仍有下行的壓力,貨幣政策不宜明顯收緊。物價漲幅有所擴大,特別是上半年物價漲幅相對較大,政策也不宜放鬆。同時,爲防止資金過度流向地方融資平臺和房地產領域,避免風險進一步累積,同時規範銀行同業業務發展,政策需要保持穩健基調。
實際上,債務問題也已經成爲影響政策的一個重要變量。此前,審計署對地方政府平臺的審計結果顯示,今明兩年是地方政府性債務償還的高峯期,到2015年末需要償還的債務佔比達到53.9%,也就是說,地方政府的借新還舊、再融資的壓力巨大,但地方平臺自身產生的資金流較弱,流動性風險則將增加。
“基於上述考慮,今年在維持穩健貨幣政策的同時,可能還會下調存款準備金率。”連平估計,存款準備金將基本保持穩定,但也不排除爲緩解銀行流動性壓力小幅下調1到2次,每次0.5個百分點的可能。(記者姜樊)
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央行:存款保險制度基本準備就緒
存款保險制度一直以來被看作是銀行利率市場化進程中的“最後一躍”,目前這項機制已經呼之欲出。央行在2014年工作會議中指出,存款保險制度各項準備工作基本就緒。更有樂觀人士預計,存款保險制度最快將在今年上半年推出。
存款保險制度是由符合條件的各類存款性金融機構集中起來建立一個保險機構,各存款機構作爲投保人按一定存款比例向其繳納保險費,建立存款保險準備金,當成員機構發生經營危機或面臨破產倒閉時,存款保險機構向其提供財務救助或直接向存款人支付部分或全部存款。
這一機制的出臺,意味着銀行業的退出機制逐步完善。也就是說,在利率市場化的大背景下,未來商業銀行如果經營不善,也有可能面臨倒閉。銀行倒閉勢必會造成儲戶的損失,甚至是金融市場的巨大動盪,而存款保險制度的建立,則將成爲銀行倒閉後的保障。
中央財經大學金融學院教授郭田勇表示,存款保險制度的建立是推動利率市場化改革的前提。不過,在面對小銀行倒閉的時候,存款保險制度能夠解決大部分問題,但大銀行面臨倒閉風險時,則需要更多的處置機制才能夠不讓倒閉風潮蔓延。(記者姜樊)