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隨着開年大盤節節敗退逼近2000點關口,深滬兩市再度迎來大面積“破淨潮”,至上週五有143家上市公司股價跌破了淨資產,鋼鐵、銀行、交運、採掘等行業成爲“破淨”重災區。此背景下,證監會再次在上週末召開的新聞發佈會上表態,積極鼓勵並支持破淨公司回購普通股股份。不過,從“破淨”的143家公司來看,僅有銀行股及部分鋼鐵股較爲具備回購條件。
鋼鐵板塊數量排第一
在IPO開閘等利空衝擊下,今年開年滬指連續創出新低,距2000點關口僅一步之遙。與A股史上歷次探底類似,伴隨股價向下兩市跌破淨資產的公司也迅速增加。
Wind數據顯示,截至上週五收盤,兩市共有143家公司“破淨”,佔到全市場2468家公司的近6%。從“破淨”家數和比例來看,此次“破淨潮”與A股史上幾次大底相比還有一定差距,去年滬指1849點時兩市有160家公司“破淨”,而2008年1664點時數量爲168家,2005年998點時數量爲177家。不過,如果後續大盤繼續探底,“破淨”公司快速增加將是大概率事件,目前除了143家公司股價跌破淨資產外,還有56家公司市淨率處在1至1.1之間,可以說是岌岌可危。
從行業來看,此次“破淨潮”集中發生在強週期行業,“破淨”數量最多的爲鋼鐵板塊,銀行、採掘、交運、地產等緊隨其後。按上週五收盤價計算,A股33家可比鋼鐵板塊上市公司中,有22家個股破淨,佔比接近七成。其中寶鋼、本鋼、馬鋼等8家公司破淨幅度在40%以上。
銀行股緊跟鋼鐵股之後,目前上市的16家銀行有11家股價跌破每股淨資產,佔比同樣達到七成。僅有平安銀行、寧波銀行、民生銀行、招商銀行、工商銀行市淨率仍在1倍以上,但離破淨也僅咫尺之遙。如果按去年三季報數據計算,16家上市銀行的平均市淨率只有0.91倍。統計顯示,在2005年上證綜指998點時,銀行板塊平均市淨率爲2.06倍;在2008年1664點時,銀行板塊的平均市淨率1.7倍。這意味着,僅僅從市淨率來看,銀行股賣價已經降至歷史最低位。
具備回購條件者不多
面對市場疲軟以及大量公司“破淨”,證監會在1月10日召開的例行新聞發佈會上再度鼓勵有條件的上市公司進行股份回購。
證監會新聞發言人鄧舸表示,各上市公司特別是股價已低於每股淨資產的公司,可以結合市場情況和企業自身狀況,積極探索通過股票回購等方式進行上市公司市值管理,這既能積極迴應市場呼籲,又有利於公司長遠發展。
不過從去年三季度財報來看,除了銀行股以及部分鋼鐵、地產股之外,真正具備回購條件的公司並不多。數據顯示,截至去年三季度“破淨”的143家公司有89家淨利潤在1億元以上,淨利潤在5億元以上僅有51家,其中銀行股最爲財大氣粗,平均淨利潤爲數百億元級別。
有分析認爲,銀行股面臨巨大的補充資本壓力,直接回購股份的可能性較小,除非配以優先股的同步發行。