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時隔16個月,分級基金再現向下到點折算,A份額獲市場追捧
昨日銀華內地資源分級基金發布公告,稱銀華鑫瑞份額淨值低於基金合同規定的不定期份額折算閥值0.25元,為0.245元。根據基金合同約定,12月23日辦理不定期份額折算。這已是分級基金問世以來出現的第二次向下到點折算,距離第一次折算僅16個月。不過與其配對的銀華金瑞由於是提前獲得收益,受到了投資者的青睞,當天跳空高開,盤中創下了自5月23日以來的新高。而鵬華中證資源B的淨值上周末也下跌到了0.26元,逼近了0.25元的折算值。
資源類基金持續大熊杠杆很受傷
今年以來由於全球經濟增長乏力,資源類產品價格猛跌,導致相關的企業盈利大降,股價也跟著大幅回調,而跟蹤這類股票的分級基金則嚴重受損。統計顯示,中證內地資源指數今年以來的下跌幅度已經超過了40%,中證A股資源指數的下跌幅度也超過了33%,拖累了銀華鑫瑞和資源B母基金的單位淨值大跌,而銀華鑫瑞和資源B由於加上了杠杆的作用,今年以來的跌幅幾乎比指數翻了一番。從銀華鑫瑞二級市場上的表現來看,截至昨日,其今年以來的下跌幅度達到了70%以上。昨日更是創出了上市以來的新低0.253元。由於二級市場存在著溢價的情況,其實際淨值的下跌幅度更大。該基金在今年年初折算後份額淨值為1元,但不到一年,其淨值就跌破0.25元,基金淨值跌幅超過75%!資源B今年以來其二級市場的下跌幅度也接近69%。
另一只主打資源類的基金鵬華中證A股資源也瀕臨險境,上周五的大跌,導致資源B的單位淨值從0.286元下降到0.26元,距離0.25元只相差一分錢!不過該日母基金單位淨值下跌1.93%,大大小於當日中證A股資源指數的下跌幅度(2.87%),相當於不到指數下跌幅度的七成,當前的倉位並未達到法定的九成倉位,暫時躲過了近期下跌可能觸發的折算點。深交所數據顯示,12月12日資源B的場內份額只有13.65億份,一周之後的12月20日激增到17.15億份,增幅超過25%。
昨日資源B跳空低開,盤中多次跌停,並創出上市以來的新低0.322元。由於該基金目前仍有較高溢價,不排除後市有進一步下跌的可能。
特別提醒
低風險份額存投資機會
由於到點折算,對銀華金瑞的持有人而言屬於提前拿到約定收益,因此折算後其持有人將獲得一定比例的母基金,投資者可以通過贖回這些母基金或拆分成兩類份額後分別賣出來兌現收益,因此以銀華金瑞最新約3.5%的折價率測算,銀華金瑞還有一定的上漲空間,若折算後仍有5%的折價,則該基金還有約2%的上漲空間。
對於資源A來說,若資源指數再下跌1%,資源A和B也進行折算,資源A的上漲空間更大一些,該基金上周創出了成交量歷史最高,但目前仍然處於折價狀態。若折算後的折價在10%左右,那麼還有約3%的上漲空間。需要提醒A份額投資者的是,如果看好資源類個股的後市,則可以等待上漲之後再行賣出折算來的份額,但如果不看好後市,則應當迅速賣出,以免到手的紅利再度縮水。
對於加了杠杆的B份額持有人來說,到點折算後,基金的杠杆率縮小,如果指數繼續下跌,其下跌的速度相對會比折算前減小,但同樣也會放大下跌,加上目前這些基金仍有一定的溢價,因此後市仍存下跌風險。而對於沒有折算的資源B來說,若中證A股資源指數掉頭大幅上漲,資源B因為具有近四倍的杠杆其彈性將非常大。