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新藥獲批臨牀試驗,加上之前購買的糖尿病祕方獲得最新的進展,二者將貴州百靈(002424.SZ)近期的股價推向了年內新高。然而,其背後基本面卻難言樂觀,全面撒網的項目獲利微薄,業績增長速度也開始放緩;同時,本次爆炒的主力爲遊資,機構則趁機獲利出逃。
統計數據顯示,在最近4個交易日當中,貴州百靈有三個漲停,股價上漲9.63元,累計漲幅達43.46%,而換手率則僅爲49.69%,日均換手率爲12.42%。
2013年12月20日,貴州百靈收到國家食品藥品監督管理總局下發的《審批意見通知件》,公司與貴州省中國科學院天然產物化學重點實驗室、天津藥物研究院,中國人民解放軍三0二醫院合作研發的替芬泰(原Y101)獲得藥物臨牀試驗的批件:同意本品製劑進行I期臨牀試驗。
全面撒網獲利微薄
對於近日貴州百靈的股價飆漲,在其12月22日晚間公佈的股價異動公告中,貴州百靈稱主要由於2013年12月17日公司披露了《糖尿病祕方研發項目進展公告》贏得了市場的芳心。
12月17日晚間,貴州百靈發佈公告稱,根據實驗結果,公司的實驗藥物糖寧通絡膠囊具有顯著的降糖效果,並可改善糖代謝和脂質代謝,延緩糖尿病引起的微血管病變,顯著改善眼底和腎臟病變,並對糖尿病心臟病變的發生也有一定的改善作用。此消息也直接拉動其18日股價的漲停。
然而此祖傳治療糖尿病苗藥祕方則是今年4月公司從自然人楊國順、楊愛龍手中購得,並非其自主研發,同時,公司還稱將根據研發或企業發展的需要,隨時有一次性買斷乙方該祕方的權利,但一次性買斷的最高價格不超過一億元人民幣。但對此收購,有媒體質疑稱,該祕方的基本成分已經在網上公佈,投資上億買斷是否存在利益輸送嫌疑。
對此,有分析人士也指出,該祕方不僅通過審覈需要大量的時間,而且也存在不通過審覈的風險,而從實驗到產出也需要一個過程,短期內也無法給公司帶來收入。
值得注意的是,這僅是貴州百靈近年來多元化發展戰略中的一小步,但據記者對其今年來多元化發展項目對其營業收入的貢獻的統計,卻不理想,可謂獲利微薄。
資料顯示,2012年6月,公司攜希爾頓投資10億元在貴州安順修建五星級酒店;2012年,進軍膠原蛋白飲料產業;2012年10月、2012年11月,宣佈投資建設年產2萬噸的中藥渣綜合利用生產生物有機肥示範項目等。
而2013年半年報數據顯示,其主營業務分產品看,藥品銷售、中藥材銷售、飲料口服液等銷售、肥料銷售等分別獲得營業收入61187萬、1399萬、268萬、573萬等,分別佔其營業收入的96.38%、2.2%、0.42%、0.9%等。從上述數據中可以看出,貴州百靈主要收入還是藥物銷售,此前巨資投入的項目獲利並不明顯。
而其進軍膠原蛋白飲料產業的夢想也於今年折戟,有分析人士認爲,百靈涉足生物化肥領域的風險在於跨界之大。作爲一家藥企,貴州百靈在生物肥料行業並不一定能做出準確的判斷,“僅憑分析理論去推測一個未知的市場,並非百靈的強項。膠原蛋白項目的現狀已經證明了這一點。”
獲利機構快速出逃
雖然貴州百靈今年業績總體表現良好,但其應收賬款卻大幅增長,導致了業績出現虛胖的現象。同時,由於多面投資而導致的資金短缺問題也較爲突出。
10月28日,貴州百靈發佈2013年三季報數據顯示,貴州百靈總資產爲31.89億,淨資產爲19.91億,分別同比減少1.56%、1.61%;而其前三季度營業收入爲8.95億,歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1.55億,分別同比增加7.59%、12.39%;但就三季度單季而言,獲得營業收入和歸屬於上市公司股東的淨利潤分別爲2.61億和3708萬,則分別減少4.7%、14.48%。
三季報還顯示,截至2013年9月30日,公司合併後應收賬款爲3.99億元,比年初的2.86億元,同比增長39.53%,增長的主要原因是報告期銷售規模上升,賒銷規模隨之增大,款項尚未收回所致。而3.99億元的應收賬款佔其前三季度營業收入的44.58%,業績增長虛胖的現象引起質疑。
對於近日漲勢良好的貴州百靈,記者觀察發現,主要緣於遊資的爆炒,而機構則選擇見好就收,高位獲利出逃。
龍虎榜數據顯示,12月18日,貴州百靈買方席位均爲營業部,累計買入7256萬,而國泰君安證券股份有限公司上海福山路證券營業部則居第一大買入席位,買入1814.03萬,賣方席位則首次出現機構身影,居賣方第五席位,賣出505.37萬,其餘四家則均爲營業部,共計賣出4294萬。
12月20日,買入席位仍然全部爲營業部,合計買入3918萬,而賣出席位首位則換成機構,賣出2846.65萬,值得注意的是,其餘四家賣出營業部中,又出現國泰君安證券股份有限公司上海福山路證券營業部,賣出1249.98萬,此次全部合計賣出9057萬。
而在12月20日公佈的近三日成交數據彙總表顯示,買入席位全部爲營業部;而賣出前五席位中,則出現兩家機構的身影,分別居第二、三席位,合計賣出5443.02萬元,同時,國泰君安證券股份有限公司上海福山路證券營業部三日累計賣出2029.69萬,機構獲利退出跡象明顯。
而12月23日,最新龍虎榜數據顯示,買入席位也均爲營業部,但買入金額卻突然擴大至4.47億;賣出席位居第五位的爲機構,賣出636萬,其餘四家營業部中,宏源證券股份有限公司南通工農北路證券營業部則以賣出3.73億居首位,五家席位合計賣出4.03億。