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滬指在經歷了前期的“九陰真經”後,昨天(12月23日)雖然盤中再創11月14日反彈以來新低,但多方仍將指數拉了起來。最終滬指還小漲4.92點,以2089.71點報收,日K線收出陽十字星,暫時中止了連續下跌。
毋庸置疑,本輪的下跌無疑是新一輪流動性緊張所致,不過與6月的情況相比,央行有了更加豐富的應對手段。上周央行就連續三日通過短期流動性調節工具注資超3000億元以應對短期緊張,這就是6月沒有出現的措施。
盡管從現在來看,似乎流動性緊張尚未得到有效緩解,比如昨日Shibor多個品種利率仍在上漲,但我認為情況仍將在短期有所好轉。
回顧6月的流動性緊張,6月25日市場已基本緩解了資金緊張的情況,而大盤也在當天大幅殺跌後止跌回昇。當前的市場,一方面未必像當時那麼缺錢,另一方面從央行積極而迅速的態度來看,仍可能在之後繼續采取措施來緩解緊張。而今天已是12月24日,又逢周二,假設央行繼續通過公開市場操作來投放資金,那就可能向市場釋放出更明確的緩解信號。因此,也不排除大盤昨日暫時企穩與上述預期有關。
在此前文章中我曾表示,畢竟之前滬指曾出現連續9天下跌,因此本周有望修正乖離率,短線反彈的可能性是存在的。但我這裡再度重申,若無重大利好,即便短線出現了反彈,市場要想有趨勢性扭轉,還需耐心等待。(張道達)
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