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京華時報漫畫任夢真
翠微股份定增預案塵埃落定。公司14日公告稱,擬出資24.6億元收購同屬海淀區國資委的兩家“實力型”百貨商城——當代商城和甘家口大廈的全部股權。本次認購價格高達13.68元/股,溢價76.74%。業內專家稱,由於收購標的均為優質資產,該溢價尚屬合理范疇。
-收購
定增價較發行價高七成
翠微股份公告稱,根據評估,兩家商城的資產預估值約24.6億元,增值率191.9%。其中,向海淀國資中心發行股份購買資產的金額約為20.9億元,按照13.68元/股的發行價格,對應約發行1.53億股,同時支付現金對價約3.65億元。另外,公司還將進行配套募資,募集總金額不超過5.2億元,且不超過本次交易總金額的25%。發行底價6.97元/股,最多將發行7460萬股。
值得一提的是,本次海淀國資中心敲定的認購價格高達13.68元/股,較發行底價7.74元/股溢價76.74%。收購完成後,翠微集團控股翠微股份比例將由之前的55.06%下降為31.66%,海淀國資中心持股比例上昇至28.57%,其他股東比例由44.94%變為39.77%。
翠微百貨表示,本次交易是海淀區政府主導下的區屬商業企業整合的重要部署。通過交易,有效解決了公司與其他海淀區屬百貨零售企業的潛在同業競爭和後續發展問題。同時,公司的經營規模、門店數量、品牌影響力以及針對供應商的議價和定價能力也將顯著提昇,未來在銷售商品的品牌規劃和布局方面將掌握更大的主動權。
停牌近3個月後,翠微股份將於今日復牌。
-分析
價格屬合理范疇
“當代商城和甘家口大廈都是優質資產,人力資源、品牌影響力實力雄厚,且從長期來看均處在擴展期。因此,超七成的溢價還是在合理的范疇之內。”北京商業經濟學會秘書長賴陽表示,本次標的的兩家商城有相當多的無形資產,並非僅僅從銷售額一項指標就能評估其價值。收購完成後,當代商城和甘家口大廈可以憑借上市公司優勢解決資金問題,因此收購被業內普遍看好。
“單純的店面、供應鏈等有型方面的整合相對容易。本次收購的◇鍵難點在於,收購完成後這三家百貨如何在企業文化、人力資源方面進行有效整合。”賴陽說,“此前超市發和天客隆在整合完成後由於文化無法融合,最後不得不無奈分手。”(平亦凡)