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此起彼落市場秩序正在重構
●看點一:上漲是萬事俱備,只欠東風,中國股市將迎來第五輪大牛市
●看點二:創業板振盪盤整概率最大,對高估值股票逢高減持仍是首選
12月份的首個交易日A股市場“開門黑”。不過,12月份的首個交易周卻是一個分化的格局,深市三大指數全部收陰,創業板指數更是暴跌11.71%,是開板三年半以來的歷史第二大周跌幅,僅次於開板第五週14.09%的跌幅;而滬指則飄紅收漲0.75%,連續第四周以紅盤報收。這是新股發行新一輪改革意見和重啓時間表敲定後的第一個交易周,市場秩序在重構。
迎結構性機會機構先走一步
去年的這個時候,一波力度強勁的跨年度行情剛剛強勢啓動,不少股民期待今年能夠“歷史重演”。然而,從機構方面看,卻早就有人開始“放大假”。
在12月2日的“黑色星期一”中,創業板跌幅最大,有個別重倉成長股的公募基金當日淨值損失超過8%。但是,有深圳私募人士12月1日已經“開始接近上帝的旅行”,在微信圈發佈配以中東風景照的個人消息,而此前一天正好證監會“突然”發佈推進IPO改革的意見。
實際上,三中全會後新股發行重啓就只是個時間問題,機構早就開始了在創業板上的大撤退,10月中旬創業板見頂1423點之時機構的主動拋售就已經成爲一個公開的祕密,相關報道見諸報端。這樣,上述私募人士實質上就是操作邏輯上提前作出的反應。該私募數只產品2012年淨值一度跌近0.60元,今年只是靠着數只牛股逆襲,收益率大都超過50%,結構性牛市成就了該私募的“好年景”。更關鍵的是,其產品倉位目前相當低,已經及時落袋爲安。
據羊城晚報記者觀察,新股發行改革大局確定後,市場輿論可謂一邊倒看好這場力度空前的改革,不少分析更加認定這是A股市場新一輪牛市的起步時間,近期陸續發佈的各大券商策略報告也普遍看好2014年股市。然而,市場秩序正在重構,像今年這樣的結構性機會是未來市場的常態,良好的把握能力更重要,上述的深圳私募人士無疑是榜樣。
強週期行業股票已重獲關注
市場秩序重構,應該首先表現在大方向上。2009年的大反彈之年後,A股市場幾乎年年“熊冠全球”,大方向一路向下,據相關跟蹤數據中金公司的策略報告連續看空四年,但對明年的看法出現180度轉彎了,上月發佈的策略報告就看好明年市場將有20%的漲幅。
國盛證券董事長裘強日前則表示,股市的上漲是大勢所趨,是萬事俱備,只欠東風,中國股市將迎來第五輪大牛市。
那麼,具體機會何在?廣州證券的最新策略報告指出,2014年改革主題和新股機會突出,而上證指數主體運行區間在1900-2650點之間。
國海證券的看法相對謹慎,認爲上證指數整體估值中樞上移動力不足,預計核心波動區間在1800-2400點。至於創業板,在IPO重啓之後預計出現振盪盤整的概率最大,核心波動區間估計爲900-1400點,對於絕大部分高估值高價格的創業板股票,衝高減持仍是首選。
12月行情又怎樣呢?航空證券認爲整體或仍以振盪走勢爲主,預計上證指數將維持在2100-2300點之間運行。
上週末,有擇時能力極強的公募基金投資總監私下表示,創業板行情已經結束,藍籌股難有賺錢機會,但強週期行業年底值得關注,特別是鋼鐵、水泥等被資金長期拋棄的品種。(羊城晚報記者譚健強)