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A股上週五連續第二天小幅調整,當天滬綜指跌0.44%至2237.11點,深綜指跌0.20%至1055.87點,中小板綜指跌0.32%至6100.44點,創業板指漲0.39%至1206.78點。
上週五夜間美國公佈的11月非農就業數據較好,市場猜測美聯儲兩週後縮減量寬的概率有所增加。美國“債券大王”格羅斯表示,就業和失業率數據“表明經濟在增強而且央行需要退出量化寬鬆政策,美聯儲在12月份縮減政策的機率現在至少對半分。不過,當天金價雖一度急跌、美元雖一度急漲,但其後均出現了回吐。外盤貌似風險已過,但筆者仍感到些許懷疑,因時間太倉促,或許本週市場纔會達成一些共識。
上週末證監會官員就退市政策進行一些吹風,稱下一步將“嚴格執行”現行退市制度,推動存在可能與需要的公司在規則框架內“主動退市”。另外證監會還介紹稱擬取消七項審批事項。筆者認爲,證監會這些舉動顯然含有“去行政化”,併爲實施股票發行“註冊制”做準備的意圖。
十八屆三中全會審議通過的《決定》將股票發行“註冊制”納入,所以最近幾周筆者就屢屢提及有可能收緊的退市制度,並一直在提示創業板風險。不過,這麼快就開始就退市制度進行吹風,還是稍令人意外。鑑於當前形勢,這次退市制度不會又是說說而已,而極可能是要動真格的,因此創業板後市應該仍會感受到巨大壓力。
可能有一點需提醒投資者,如果管理層真想實施退市制度,那麼其在表述上也會有個漸進過程,一開始通常會比較“溫和”,目的是儘量少刺激市場神經。這樣雖有利於撫平市場波動,但對經驗不足投資者未必有利,因這可能形成“溫水煮青蛙”格局。在金融市場,投資者應關心實質性東西,不必過多理會表面措辭。
11月經濟指標本週起將大量公佈,週末海關總署先公佈了11月貿易數據,11月出口同比增12.7%,優於前11月的增8.3%;11月進口同比增5.3%,不如前11月的增7.1%。11月當月順差338億美元,優於前11月月均的213億美元。
本週中央經濟工作會議、全國城鎮化工作會議均將召開。如果未來公佈的經濟增長目標是7.5%,週期類股會有上漲機會;如果定在7.0%,可能會受些衝擊,因這種情況下未來“微刺激”的機會會下降。
上述會議有可能使本週市場氣氛較好,有相關利好預期的個股走勢可能稍強些,可能會帶動部分市場人氣,只是程度有限。一方面是因爲相關改革方面利好預期已消化得相對充分;另一方面是因爲上述退市政策預期同樣會發揮壓制作用。此外,上週五空頭主力再度聚集,這也不是好信號,故本週操作上不宜輕舉妄動,不如繼續觀察。