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經濟疲軟之時,債券市場通常被視為資金的避風港。但相較於公募基金去年“股熊債牛”的局面,今年以債市為投資標的債券型基金卻保不住底,整體業績慘淡。
廣發基金就是此輪債市寒流的受害者。數據顯示,截至12月5日,在廣發基金旗下的16只開放式債券型基金(A/C份額分開統計)中,有10只今年以來累計收益率為負,其中,廣發聚源定期開放債券基金最差,虧損-5.9%。另有4只收益為正的債基業績在同類基金中處於後半段。
在廣發基金官網上對廣發聚源定期開放債券基金的介紹中稱,此款基金適合的客戶類型為“穩健偏保守型”。而今年以來其-5.9%的收益率已大幅跑輸一年期存款利率(目前為3%)8.9%。
慘淡的業績讓業內將廣發基金被取消企業年金投資管理機構資格歸結於此。據《證券日報》引述南方某基金公司內部人士表示,廣發基金企業年金資格被取消主要有兩個方面的原因,第一,廣發基金在管理企業年金過程中違規;第二,管理的企業年金業績不好,以致評估不合格。而企業年金和債券型基金的資產配置、風險收益特征相似。
108只債基今年以來負收益
事實上,不只是廣發基金,今年以來債券型基金整體業績慘淡。據同花順iFind數據顯示,截至12月5日,債券型基金今年收益加權平均漲幅僅為0.78%,跑輸貨幣型基金3.19%的漲幅。其中包括封閉式債基在內的108只債基今年累計收益為負。
其中,天治穩健雙盈債券基金以14.04%的收益率在593只同類債基中收益排名第一,東方穩健回報債券基金以-6.38%位列開放式債基末位。
回顧“股熊債牛”的2012年,上證綜指整年上漲了3.17%,而債券基金則以整體7.06%的正收益大幅跑贏大盤,成為了市場的寵兒。天治穩健雙盈債券基金以16.18%的業績奪冠。當年,債基規模擴張近42%。
基金公司發新償舊
業績的急轉直下,沒有阻擋基金公司繼續發行債基的腳步。今年以來,新發債基145只,佔到今年新發基金總數的43%。
盡管是受債市寒流影響,整體業績慘淡;但新債基發行數量仍然猛增,今年發行的速度是去年兩倍有餘。
多位基金業內人士表示,債基在逆市中的慘淡表現逼得基金走上“發新償舊”的路子。雖然作為市場參與主體的各大機構仍看空市場,但為了衝業績攤厚大餅,基金公司在一級市場上大動手筆。
此舉對衝了業績下行遭致的債基大規模贖回。今年新發債基首募規模達2644億份。但今年下半年來,債基規模增長緩慢。同花順iFind數據顯示,截至三季末債基總體規模9565.72億元,較二季度末僅增長330.87億元。贖回規模之大,將新募集的規模幾近抵消。
據大智慧阿思達克通訊社引述某大型基金公司基金經理李先生稱,業績與規模壓力是基金公司逆市發基金的主要動力。
他表示,今年新發債基數量供給較多,配置力度如此之大,但仍未頂住債市寒流的巨大壓力。一到開放期,幾十個億就迅速被贖回。迫於頭寸急缺的無奈,公司只得發新償舊。
他還表示,在淨值大幅縮水的情況下,老債基並未完成的收益指標只有靠新發的債基來完成,“原來沈了那些收益怎麼也要想辦法扳回來呀”,沒有新募規模,已發行出去老債基產品的收益顯然是無米之炊。
多家證券、私募研究報告認為,隨著年底的臨近,資金面緊平衡的格局依舊會延續,債券市場真正企穩還需時日。