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今天券商板塊漲幅第一,表現出衆。但今天券商股逆市拉昇是短線機會,還是中長線行情呢?
大智慧分析師賀信判斷,這次券商板塊的發力應該屬於中長線機會。我們首先從週六IPO新政的亮點來解讀,這次亮點有:持有非限售股才能參與打新,發行方中介誤導必須賠償損失,大股東不得賤賣股票以及推動存量發行等。這些新政對此次IPO重啓後的市場,有實質性的保護作用。
另外我們從國內券商收入分項的統計數據可以看出,券商的經紀業務在2008年達到頂峯,之後一路呈現下滑趨勢,相對來說,佔比越來越少。券商經紀業務下滑,一方面是市場不景氣,成交量萎縮導致,另一方面則是在過去幾年裏,券商交易手續費一路下跌,並且沒有回升的跡象。伴隨着券商傳統經紀業務凋敝的,卻是券商金融創新業務收入佔比逐步加大,投行、資管、利息收入等收入增加。去年,規模最大的券商中信、廣發、海通等公司,五類創新業務對POE的貢獻率都在10%以上,中信甚至達到了20%。
券商創新業務的確帶來了業績增長的機會。在券商創新大會以後,融資融券以及直投等業務,值得人期待。而且券商金融創新業務有加快和深化的趨勢,今年的3月,6月,7月,8月,9月份都有券商創新業務的消息出臺。正因爲券商的創新業務,導致今年三季度券商的淨利潤就達到329億元。也據此預測,2013年券商淨利潤增速達50%以上。
未來隨着IPO開閘,券商明年的業務仍然被看好,經紀、直投、融資融券等各方面業務都會出現增長。所以,賀信判斷,券商有中長期利潤增長的機會。