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“迷你”基金這一特殊羣體向來飽受市場詬病,基金公司到底要“面子”還是要“裏子”也一直困擾着公募基金行業。
儘管股票型基金在今年的市場環境下整體有所表現,但此前市場長期的低迷使投資者落袋爲安的情緒越來越濃厚,加上一波波瘋狂來襲的新基金髮行熱潮,導致年內規模不足1億元的“迷你”股基數量增至72只,環比激增逾五成。其中,更有方正富邦紅利精選、信誠週期輪動等18只基金規模跌破5000萬元清盤紅線。
需要指出的是,儘管方正富邦紅利精選目前規模最爲“迷你”,僅爲2200萬元,但與其二季度末492萬元的資產淨值規模相比,已實現347.15%的增長。
然而,在幫忙資金越發難求的市場氛圍下,“迷你”基金數量的迅速增長給各家基金公司帶來了沉重的成本壓力,這也使基金公司不得不去思考這些小基金的新出路。
業內分析人士表示:“雖然現在的投資者越來越理性,日後也並不排除有基金會主動清盤的可能性,但相較於清盤,合併的方式更容易接受,在成本壓力的驅使下,這也成爲小型基金最好的退路。”
“迷你”股基增至72只
年內激增逾五成
《證券日報》基金新聞部根據WIND資訊整理數據顯示,根據基金三季報披露的份額及最新的單位淨值估算,截至11月10日,在可比的514只主動管理偏股型基金中,資產淨值規模不足1億元的“迷你”基金有72只,佔比14.01%。而去年年底時,規模在1億元以下的股票型基金僅有47只。即在經歷今年的市場調整後,“迷你”股基數量增長了25只,增幅爲53.19%。
具體看來,在目前72只規模迷你的股票型基金中,有38只在去年年底時規模已在1億元之下,有30只基金是今年新晉加入到“迷你”的行列中,此外,還有4只基金爲今年新成立的次新股基。
需要指出的是,在今年市場風格的調整下,迷你基金數量激增,但也有9只股票型基金成功在今年“摘帽”,擺脫規模跌破紅線的危機。具體看來,中海藍籌配置、長信量化先鋒、銀河主題策略、海富通國策導向和寶盈核心優勢等9只基金在去年年底時,資產淨值規模均沒能逾越1億元關口,而截至11月10日,其最新資產規模全部擺脫迷你的窘境。
對於迷你型基金數量年內的迅速增長,分析人士表示,雖然今年股票型基金整體有所表現,但由於近年來基金的賺錢效應在持續減弱,基民的投基信心並不高,落袋爲安情緒濃厚。再加上目前基金銷售的主要渠道還是銀行,但銀行對基金普遍重發行而輕維護,這也是導致基金份額縮水的原因之一。
18只基金觸“清盤”紅線
最“迷你”股基僅2200萬元
值得注意的是,在前述72只最新規模低於1億元的“迷你”股基中,有18只基金資產淨值在《證券投資基金運作管理辦法》中規定的5000萬元清盤紅線以下。其中,金元惠理和方正富邦兩家公司各佔兩席。
WIND數據顯示,截至11月10日,在可比偏股型基金中,方正富邦紅利精選的資產淨值規模僅爲2200萬元,是規模最小的基金。此外,信誠週期輪動、平安大華策略先鋒等5只基金的最新規模均未達到4000萬元。
《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第四十九條規定,當基金份額持有人數量不滿200人或基金資產淨值低於5000萬元的,基金管理人應當及時報告中國證監會;連續20個工作日出現前述情形的,基金管理人應當向中國證監會說明原因和報送解決方案。連續60個工作日出現前述情形的,基金管理人應當召集基金份額持有人大會就基金是否繼續存續進行表決。因此,如果基金公司不希望看到旗下“迷你基金”被動清盤,就必須保證其資產淨值不能連續20個工作日低於5000萬元。
此前,基金公司爲力保旗下產品的生存,往往在關鍵時刻尋找幫忙資金或進行自購,但今年6月7日發佈修改後的《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》中,對短炒基金強制徵收懲罰性贖回費,這使得幫忙資金越來越難找,費用也越來越高。
成本壓力沉重
基金合併或將破題
在幫忙資金越發難求的市場氛圍下,“迷你”基金數量的迅速增長給各家基金公司帶來了沉重的成本壓力,其在日常運營中產生的渠道費用、人力成本等,僅靠收取管理費早已覆蓋不了,這也使基金公司不得不去思考這些小基金的新出路。
“規模較小的基金公司往往容易出現迷你基金,但對這些公司而言,儘管是一隻規模很小的基金,也不願清盤,散掉上千萬元資產,更何況目前公募基金還沒有基金清盤的先例,旗下基金一旦清盤,對公司的整體形象也會造成一定的影響,所以誰都不願意做第一個吃螃蟹的人,在權衡成本和‘面子’的問題後,即使艱難也在硬抗。”某資深分析人士如是表示。
然而,目前市場上新基金髮行熱度依舊高溫不退,但權益類產品的募資情況卻十分慘淡,再加上原有小型基金數量也在不斷增長,新《基金法》中允許迷你基金合併的規定或許成爲“迷你”基金“退出”的首選途徑。
“雖然隨着投資者越來越理性,並不排除基金清盤的可能性,但相較於清盤,投資者還是更容易接受合併,在成本壓力的驅使下,這也成爲小型基金最好的退路。”前述人士表示