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專家表示完善市場制度、加強投資者教育和信息披露是今後重點發展方向
“隨着中國農產品期貨市場的日趨成熟,處於產業鏈不同環節的更多企業開始參與到期貨市場當中來,實現避險、保值和指導生產,可以說期貨已經成爲很多涉農企業經營中不可或缺的重要環節。”信達期貨資深分析師崔語言在接受記者採訪時說。
農產品期貨交易自1990年發軔,經過20多年的發展,已初步涵蓋了糧棉油糖四大系列農產品期貨品種體系。據統計,今年上半年,我國農產品期貨品種成交量合計達到3.6億手,成交金額爲21.1萬億元,分別佔全國商品期貨市場成交總量和成交總額的39%和35%。
崔語言表示,中國自古以來就是農業大國,在我國期貨市場發展歷程中,農產品期貨一直佔據着非常重要地位,其成交量一直能夠佔到國內期貨市場總成交量的70%以上。“尤其是大商所的大豆和鄭商所的白糖,更是其中的明星品種。”
“2006年初,白糖期貨在鄭州商品交易所的上市,標誌着我國的期貨市場開始進入真正的快速發展期。在這之後國內農產品期貨市場成交量節節攀升,目前年成交量能夠佔國際農產品衍生品市場的50%以上,對於一個起始於八十年代後期的新興市場來說,這樣的成績是非常可觀的。”崔語言指出,新品種的推出也顯示出了我國意在爭奪國際定價權的決心。
“作爲多層次資本市場的重要組成部分,近年來我國期貨市場取得了長足發展,其中上市農產品期貨品種15個,基本涵蓋了糧棉油糖等主要品種,形成了大豆、豆粕、豆油,菜籽、菜粕、菜籽油等兩個完整的產業鏈品種序列。”7月份,證監會期貨一部主任宋安平在“農產品期貨市場觀摩講習班”上指出。
從2004年至2008年,中央一號文件中均提到要“完善”糧食、農產品期貨市場;2010年,中央提出要“加快發展”農產品期貨市場;今年,中央一號文件提出,要“適時增加新的農產品期貨品種,培育具有國內外影響力的農產品價格形成和交易中心”。業內人士認爲,連續多年的中央一號文件體現了國家對農產品期貨市場發展的重視和對農產品期貨市場功能作用的肯定,而今年是對農產品期貨市場發展定位最明確的一次。
宋安平認爲,當前我國農產品期貨市場投資者結構繼續改善,企業持倉佔比爲39%;期貨的套保效果不斷優化,7個農產品期貨品種的期現價格相關性在0.8以上;涉農企業對期貨市場功能的認識也不斷深化、參與程度不斷提高,市場上涌現出了“白銀模式”、“九三模式”等一批期貨市場服務“三農”的典型案例。
據崔語言分析,我國農產品期貨市場仍然存在短板。“在玉米、大豆等國際主流的農產品品種上,我國仍然沒有主要的話語權,在國際貿易中處於相對的劣勢。另外,市場結構不盡合理,機構參與比例偏低,部分品種存在過度投機現象,影響了期貨市場套期保值和價格發現兩大功能的發揮。”
“作爲中介機構的期貨公司,更應該承擔起服務‘三農’的責任。”中國期貨業協會會長劉志超指出,期貨公司應當從以下三方面服務“三農”:第一,要根據中國的國情和中國農業發展的特點,因地制宜,積極地宣傳期貨市場的功能,通過期現結合的方式,爲涉農企業規避風險;第二,要切實把服務涉農企業作爲己任,拓展服務涉農企業的方式方法,創新思路,特別是中小微的涉農企業提供專業化的風險管理服務;第三,要注意人才的培養。
針對我國農產品期貨市場未來的發展,崔語言認爲有三個應當注意的地方:首先,應該完善市場制度,簡化新品種上市流程,降低企業交割成本,提高市場運作效率;其次,應加大投資者教育力度,從交易所至期貨公司都應在其中發揮應有的作用,引導企業正確地參與到期貨市場中來;最後,通過更快速有效的市場信息披露機制,解決大型企業與中小型企業之間信息不對等的問題。
據悉,鄭商所已於7月18日啓動了易盛農產品期貨價格系列指數的試運行,該系列指數是基於鄭商所上市農產品期貨價格編制。鄭商所有關負責人表示農產品期貨價格指數的推出,將加強大宗農產品價格總體變化趨勢的跟蹤、監測與預判,深化期貨市場服務“三農”的方式。見習記者喬誌東