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9月17日,工信部發布《光伏製造業規範條件》,給光伏行業未來發展上了一道“緊箍咒”。
除以“市場準入”規範產業發展之外,中國證券報記者獲悉,工信部主導制定的《光伏行業兼併重組指導意見》也將於不久之後發佈。
業內分析指出,對於整個光伏行業而言,市場準入+兼併重組,將大大提速此前進展遲緩的“去產能化”過程,行業進一步回暖將指日可待。衆多前兩年經受住產業嚴冬洗禮的優勢企業,特別是A股光伏板塊中擁有產能規模和技術優勢的龍頭公司,將進一步受益產業集中度提高。
政策力推兼併重組
工信部17日出臺的《光伏製造業規範條件》,與本月初的《徵求意見稿》無大差別。其中,針對光伏硅片、電池組件等製造業各環節在生產規模、電池效率、能耗以及使用壽命等方面均進行了明確規定,未來不符合這些條件的新建或改擴建光伏製造業項目將受到嚴控。
市場分析普遍認爲,此文件對於推動光伏製造業告別過去無序盲目擴張、避免產能過剩加重意義重大,通過引入“市場準入”機制,有利於行業健康發展。
而且,“市場準入”只是開始,政策後續更大的意圖則在於引導光伏企業實施兼併重組,在產業規模增量控制的基礎上推進存量的深度整合。
中國證券報記者採訪的衆多企業對於落實兼併重組政策普遍動力不足,在他們看來,市場“優勝劣汰”準則將促使衆多中小企業自動退出市場。對於此種觀點,一位業內專家分析指出,目前的情況是優勢企業如果想繼續做大做強,除非未來擴張之路符合政策門檻,否則,其可選擇的路徑或許只有通過兼併重組中小企業來實現。“對於劣勢企業來說,將被市場倒逼加速退出,而對於優勢企業來說,其未來擴張之路將同樣受到政策倒逼。”該專家稱。
據悉,工信部主導制定的《光伏行業兼併重組指導意見》目前已完成修訂,將於近期正式出臺。據中國證券報記者瞭解,目前國內一些龍頭光伏企業已在就產業整合事宜與相關決策部門溝通,未來一段時間,國內光伏製造業的主題詞將是“兼併重組”。
按照政策制定方的規劃目標,到“十二五”末,國內要形成1家年銷售收入過千億元的光伏企業,3-5家年銷售收入過500億元的光伏企業,3-4家年銷售收入過10億元的光伏專用設備企業。
“去產能化”全面提速
上述專家指出,在產能過剩陰影揮之不去的當下,市場準入和兼併重組最現實的利好無疑是加快光伏製造企業的去產能化進程。
工信部8月中旬發佈的一項分析報告顯示,今年上半年我國電池組件產能超過40GW,佔全球約67%。這一產能規模無論同比還是環比都未出現大的變化,這意味着過去一段時間行業寒冬倒逼下的光伏製造企業去產能化過程進展遲緩。
分析人士早已指出,光伏行業若要徹底走出低迷期,一個最大的標誌就是產能過剩問題出現明顯改善,也即去產能化過程不斷推進下出現的市場供需相對平衡狀態。
上述專家稱,在政策不斷加碼下,未來,市場準入將導致光伏製造業產能規模擴張受到嚴控,而兼併重組也將加速中小企業的落後及無效產能加速退出,雙重動力影響下,整個光伏製造業的去產能化纔可獲得實質性進展。
多家A股公司有望受益
具體到企業層面,市場準入和兼併重組無疑將促使行業優勢企業廣泛受益行業集中度提高,特別是具有產能規模優勢及技術實力支撐的龍頭企業。
目前,國內衆多一線光伏電池和組件廠商均遠赴海外上市,紮根A股市場的多以規模居中或者屬於科技型的光伏企業爲主。在未來行業整合階段,A股有多少公司可從中獲益?
上述分析師向中國證券報記者表示,即使按照企業規模劃分,相關A股上市公司中仍有一些公司可享受政策利好,例如海潤光伏、億晶光電、中利科技、東方日升和向日葵等公司的組件營業收入,相對於公司股本的彈性均較大,這一彈性體現的就是光伏組件出貨量的規模。此外,A股板塊還有一些規模雖不大但技術實力強的科技型光伏組件企業,如隆基股份、中環股份和亞瑪頓等,也有望充分受益。
事實上,上述優勢公司除將受益國內市場集中度提高之外,也將在海外市場出口上取得優勢地位。不久前中歐光伏價格承諾談判達成的內容,8月6日起開始實施,這意味着未來國內光伏產品對歐出口將實行“配額”制。據中國證券報記者瞭解,“配額制”的核心是將根據國內企業規模及技術實力劃線,這無疑將是對上述優勢公司的又一政策“紅包”。記者郭力方
光伏產業整合優勢公司
隆基股份成本優勢明顯
光伏行業兼併重組,多晶硅企業無疑將成主戰場,而單晶硅企業則將因市場區別優勢而成整合“避風港”。隆基股份是國內單晶硅光伏市場的最大龍頭,目前公司硅片的產能爲1GW左右,在國內外單晶硅片生產廠商中居於前列。考慮到公司相比同行其他公司的競爭優勢,在行業復甦時,公司的業績將率先得到好轉。
陽光電源逆變器龍頭
2012年,光伏製造業涌現了一大批逆變器新進入者,但其中大多數缺乏長期研發的積累,產品質量存在嚴重問題。陽光電源優秀的管理層和強大的研發創新能力,能夠在價格戰中持續推動“成本領先”戰略,從而有望在短暫陣痛後迎來更好的盈利能力和更穩定的市場競爭格局。
此外,公司憑藉在甘肅酒泉的區位優勢,獲得地方政府批准的100MW電站建設路條。電站建設將在消化公司逆變器訂單之外,還將帶來電站開發轉讓或營運的額外受益,進而增厚公司業績。
中利科技沒有長單束縛
未來光伏行業整合的勝出者需具備以下特徵:擁有穩健的現金流;具備電站項目的強大開發和銷售能力;前期固定資產投入低,折舊和債務負擔輕。中利科技被認爲是A股公司中最具備上述所有特徵的優勢企業之一。
公司組件成本控制領先於一線企業:沒有多晶硅長單束縛,可直接現貨採購低價硅片;與保利協鑫簽訂長期的硅片供應協議;設備採購時點及自動化程度帶來折舊及人工成本的優勢。此外,公司更大的優勢還在於具備開展電站業務的核心條件,目前公司有較多的優質電站項目儲備。(郭力方)