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9月10日,航運股早盤延續近日強勢,截至9:32,招商輪船、中海集運漲停,中遠航運漲逾5%,*ST遠洋漲逾4%,板塊個股多數上漲。
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上周,代表乾散貨航運景氣度的波羅的海乾散貨指數(BDI)連續五個交易日上漲,9月6日單日大漲5.71%收於1352點,創下2012年1月6日以來的高位。該指數上周累計漲幅將近19%,今年以來已累計大漲94%。
據中證報報道,分析人士指出,近期中國鋼材需求回昇帶動鐵礦石需求增長,對BDI指數起到支橕作用。未來隨著全球經濟逐步復蘇帶來更多的資源需求回昇,國際乾散貨運輸和集裝箱運輸市場有望回歸正常盈利水平,航運板塊短期將受到持續利好。但也有觀點強調,由於需求端的需求量尚未出現實質性恢復,航運業仍難以根本逆轉目前的困局,運力過剩的局面仍將持續。
Arctic證券行業分析師斯戴文賽斯在最新發布的報告中指出,近期海岬型船運價漲勢是整體運價指數上漲的主要推動因素,也讓市場對該行業正處於復蘇軌道的信心明顯提高。8月下旬巴拿馬型船運價指數及大靈便型船運價指數基本維持微弱及平穩的走勢,但海岬型船運價指數開始發力,鐵礦石船運活動頻繁推動市場上行。
市場研究機構RS Platou集團分析師弗雷德也表示,乾散貨航運市場持續走強,主要是因為海岬型船運輸市場的良好表現,中國對澳洲和巴西鐵礦石的需求增長,提振了運費水平。波羅的海海岬型船運價指數預計將在11月前進一步攀昇至兩年高位。
路透社的評論指出,航運業是典型的周期性行業,如今仍在經歷著行業整體低谷,近期BDI指數的回暖很大程度上是觸底反彈。在大幅反彈後,目前的BDI指數也僅相當於2008年最高點的約14%。
機構看好乾散貨航運前景
BDI指數持續上漲使多家業內機構看好近期航運行業,特別是乾散貨運輸子行業的前景。
研究機構GHS Research行業分析師奧馬路諾卡塔表示,近期BDI指數的積極表現和鐵礦石以及谷物的船運需求逐步增加有關。鐵礦石運輸船只預定活動在過去幾日十分火熱,海岬型船運費一路高漲,中國鋼材市場的強勁表現繼續扮演主要推手角色。預計此輪漲勢將持續,因為對鐵礦石的需求似乎是對現貨的需求,“而非出於價格套利的需要”。即將到來的美國谷物出口季應會進一步提振乾散貨交易。諾卡塔強調,乾散貨船運市場仍是增長最快的船運領域,比液化石油氣(LPG)、液化天然氣(LNG)、原油、油品或集裝箱運輸市場發展都快。
申銀萬國在9月6日發布的航運業研究報告中稱,2013年第二季度全球航運業的整體毛利率已經達到中長期低點,行業盈利能力有望逐步改善,維持航運行業“看好”評級,相對最看好乾散貨運輸子行業。其仍維持2013年BDI均值1000點、2014年均值1500點的預測。
彭博社援引一位航運行業分析師的話稱,航運業毛利率低點已經結束,未來隨著全球的逐步復蘇帶來的需求回昇,國際乾散貨運輸和集裝箱運輸市場有望回歸正常盈利水平。一些綜合性航運企業近期公布的業績也顯示其乾散貨業務盈利改善非常明顯,因此乾散貨運輸子行業有配置價值。
但也有分析人士強調,從長期看,航運業整體面臨的運力過剩瓶頸仍舊存在,這也決定了航運業運費將很難大幅上漲,相關企業利潤的上漲空間有限。
麥格理集團最新發布的報告指出,預計明年乾散貨運輸市場仍會供過於求,令運費持續受壓,但該行看好乾散貨船中的小型船隊業務。摩根大通行業分析師科瑞恩指出,短期內航運運力過剩在意料之中,並且油價上漲將給航運企業帶來很大的壓力,它們很難將燃油費用的上漲完全轉嫁給消費者,除非行業性地裁撤更多運力。