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週三A股衝高回落,滬綜指最終上漲0.19%,收於1993.80點,成交較前一天顯著縮小。其餘股指均上漲,不僅漲幅相似,而且齊齊縮量。成交縮量暗示市場對後市沒有頭緒,雖然政策面已出現緩和徵兆。
房地產股早盤一度暴升,但尾市大型地產股回吐了許多漲幅,如此波動的原因是市場注意到前一天的政治局會議並未提及房地產調控。
由於大家可能對2009年的房產政策出現一百八十度轉彎印象深刻,所以早盤出現瞭如此大的漲幅。其後的回吐同樣和預期相關,因從常識看,如今的管理層也不太可能再度踏入同一條河。筆者認爲,很有可能再過幾天,管理層就有可能通過某些場合,“無意間”地提及房地產調控。
我國目前的困境雖然和外部環境相關,但也有許多內因成分,罪魁就是畸高的樓市。樓市不僅大量地擠出了消費,推高了商務、工業及用工成本,也降低了出口競爭力。因此,如果通過拉動樓市來帶動GDP,明顯是在飲鴆止渴。
預計未來管理層仍將強調樓市調控,不過只是以“穩”爲主,在穩定的前提下加緊力度和抓緊時間解決其他棘手問題,這包括地方債務問題。
地方債是老大難問題,這和體制密切相關,短期內應很難徹底解決。然而,種種跡象顯示,維持地方債務現有規模不再劇烈擴張,肯定是管理層正在考慮的事情,所以相關政策面動向值得關注。最近的債務審計只是信號之一,相信未來極可能會有更多措施。
今日我國將公佈官方的7月製造業採購經理指數,投資者應保持適度關注。目前市場預計這個數據在49.8左右,而如果經濟指標差,則市場對“穩增長”預期會進一步加大,反之則減少。
投資者還應關注今晨美聯儲利率會議結果,預計這次美聯儲不會有任何行動,但其表態至關重要。如果美聯儲表態出人意料地偏緊或偏鬆,均會極大影響全球資金流向,對我國港股及A股均會產生影響。除此之外,本週末美國公佈的非農就業數據亦值得關注。
或許可以這麼說,過了本週,美聯儲的政策走向可能相對明朗,這對A股是有實際意義的,因爲美聯儲如果採取什麼動作,極可能發生在9月份,這已經很近了。
昨日盤後我國外匯管理局公佈數據顯示,二季度我國經常賬順差482億美元,但資本和金融項目出現了16億美元的逆差。而如果未來這種情況不變,則A股極易承壓。
後市方面,因政策面較前期稍有鬆動的概率加大,故A股運行環境已好轉一些,如果未來管理層在IPO擴容方面能繼續緩上一緩,則A股維持相對穩定機會較大,只是如今的基本面也很難支撐股指錄得較大漲幅。也就是說,A股中短期內維持震盪格局機會很大,暫難深跌,故期間投資者可適當參與。
品種方面,仍建議迴避創業板個股,因“調結構”雖仍被強調,但至少暫時不會得到進一步強化,管理層當務之急似已轉向了化解風險。