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美國銀行美林全球研究上週發佈的一份報告顯示,全球基金投資者在最近一週向各種債券基金投入了44億美元,創下11周以來最大資金流入規模。報告稱,高收益率的垃圾債基金最近一週流入54億美元,爲歷史最高。
在全球機構投資策略偏謹慎的同時,國內機構在本季的投資也趨向穩健。華夏基金鄧湘偉指出,在經濟轉型、增速放緩的大背景下,貨幣環境相對寬鬆,物價水平不會過高,債市整體環境偏樂觀。大小非解禁與IPO重啓等潛在因素都會對A股估值造成壓力。隨中報披露,業績差的僞成長股將會紛紛暴露,成長股估值或難提高。
就正發行的華夏永福養老基金而言,鄧湘偉透露,該基金以二級市場投資爲主,但在建倉期,可能以“債券+新股”的模式進行投資。另外,正在發行的銀華中證轉債指數增強分級基金,海通證券研究報告中指出,該基金的轉債A約定收益居債券分級基金首位,轉債B初始槓桿達3.33倍,適合長期持有。可轉債攻守兼備,防禦性體現在可轉債的純債價值和回售條款爲其提供價格支撐,在熊市中具有抗跌性。綜合來看,可轉債長期回報較高,具有較高的投資性價比。
由於可轉債的價值構成較爲複雜,同時附加條款衆多,不適合普通投資者直接投資。投資者可通過基金的方式參與可轉債投資。