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編者按:
按照保險業慣例,一家新成立的壽險公司,少則七年,多則八年,纔會盈利。而恆安標准足足花了十年依然虧損。反觀恆安標准成立之後的這十年,股東連續5年注資14.55億,有數據可查的最近四年卻虧損8.34億;業務搖擺,渠道改弦。恆安標准似乎步入了“虧損償付能力不足股東增資再虧損”的死循環。
光陰荏苒。到今年年底成立於2003年的恆安標准人壽將迎來其十周歲生日。
回望標准人壽與天津泰達牽手的這近十年光陰,中外方股東擁有平等話語權讓這家公司經營策略時常搖擺,只見一輪輪增資未見盈利曙光,或許正是基於此,兩股東甚至在中途還誕生過各自出逃的想法。“歲歲年年虧相似,年年歲歲道不同”似乎可以很好概括這個中英混血兒在過去十年的成長之路。
事實上,自2011年5月起親自擔任恆安標准人壽的董事長的英國標准人壽董事長傑拉爾德·格林斯通,在恆安標准人壽任董事長職務已有兩年之餘。兩年的時間,並未過多地改變恆安標准人壽。不過,這位對中國市場有了更深刻認識的老人曾對媒體表示,今後其還將與泰達不斷拓展合作業務,他會如何在恆安標准人壽身上演繹神話還值得關注。
股東兩次變臉
中行參股虛晃一槍?
保險業,10年來股東一直堅守未盈利的合資壽險公司並不多,而恆安標准人壽保險有限公司(以下簡稱“恆安標准人壽”)恰巧就是這為數不多中的一家。不過,不要以為恆安標准人壽的股東10年來沒有發生過變動;相反,除了最初的發起股東先後在2006年、2008年有所變化外,其甚至還幾乎在2009年要經歷股東大洗牌,只不過因某些原因,這次股東變臉沒有最終落實。
恆安標准人壽最初由天津泰達投資控股有限公司和Standard Life Assurance Company(標准人壽保險公司)各出資50%組建。
而在2006年上市後,作為英方股東的Standard Life Assurance Company(標准人壽保險公司)就將所持有的恆安標准人壽的50%股權轉讓給了Standard Life plc(標准人壽上市公司,以下簡稱“英國標准人壽”)。
而在2008年12月31日,恆安標准人壽原股東天津泰達投資控股有限公司將其持有的所有股份轉讓給了天津泰達國際控股(集團)有限公司(以下簡稱“天津泰達國際控股”)。
由此,恆安標准人壽的兩大股東已變更為英國標准人壽和天津泰達國際控股。至此,2009年成立已5年有餘的恆安標准經營仍不見起色。
2009年9月,中國銀行將通過中銀保險,收購英國標准人壽所持25%的恆安標准人壽股權,其餘股權將向天津泰達國際控股購買,最終收購完成後,中銀保險將持有恆安標准股權接近50%。
由於中銀保險是中國銀行的全資附屬子公司,這一交易被認為是中國銀行參股壽險公司的重要一步。
不過,看似順利的收購事宜很快宣告破裂,給市場留下了一個驚嘆號。英國標准人壽稱談判破裂的原因在於各方沒有可能達成一致,而中國銀行也正式表態稱,多輪協商終因各方商業訴求存在較大差異,未能達成共識。
至此,經歷了一年多的談判後,中國銀行參股恆安標准人壽的事宜最終沒有達成,中行參股終成虛晃一槍。時至今日英國標准人壽與天津泰達國際控股雙方對恆安標准人壽各自持股50%。
股東連續5年注資
共增資14.55億元
保監會最新公布的批復資料顯示,恆安標准人壽於今年3月份進行了增資,其注冊資本增至27.57億元。這已經是恆安標准人壽自2009年以來連續第五年增資,資本金相較成立之初增長了14.55億元。
恆安標准人壽成立時的注冊資本為13.02億元,這個注冊資本金額一直維持到2009年。
2009年經董事會決議後,恆安標准人壽獲得股東注資2億元,此次增資結束後,至2009年年底,恆安標准人壽的償付能力充足率為209%。
隨後的2010年,恆安標准人壽再獲增資1.5億元,注冊資本增至16.52億元。恆安標准人壽的償付能力充足率僅為116%。
迫於償付能力的壓力,恆安標准人壽於2011年再度增資,當年,該公司共進行了三輪增資過程,注冊資本由16.52億元先後增至17. 12億元、17.87億元、20.62億元;其2011年的增資額共為4.1億元。2011年年底,恆安標准人壽的償付能力充足率昇至185%。
2012年,該公司並未暫停增資步伐,股東這一年共增資3.2億元。由此,恆安標准人壽的注冊資本增至23.82億元,股東雙方依舊各佔50%。2012年年底,該公司的償付能力充足率進一步提高至211%。