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本週五,A股連續三日小幅收跌。創業板高位放量籌碼鬆動,階段性頂部正在構築。
滬綜指下跌10.32點,跌幅0.51%,收盤2010.85點,深證成指下跌51.24點,跌幅0.65%,收盤7843.36點,兩市成交額爲1588億元人民幣。中小板指跌0.73%,創業板指收高0.69%。
25日創業板創新高後遭遇獲利盤打壓拖累大盤,創業板綜指重挫4.73%,且高位巨量。單日成交338億元是本輪反彈以來的天量,也是創業板指數歷史上的天量。
今年以來,以創業板爲主的新興行業小盤股大出風頭,基金等紛紛增持也“添油加醋”。由於市場資金有限,主力集中炒作小盤股,許多基金則“抱團取暖”,通過控籌創業板熱點個股而取得收益,這也是過去常見的一種機構“坐莊”模式,即幾個機構合謀,通過集體增持股票控制一個有炒作概念的中小盤。
截至現在,今年以來創業板股票漲幅翻倍的有幾十家,漲幅逾2倍亦有十家左右,“泡泡”越吹越大。目前創業板估值46.46倍,作爲投資者要保持清醒頭腦,尤其是市場情緒亢奮之時。
股票上漲的邏輯是什麼?短中期而言,是由供求關係決定。簡言之,股票供不應求,股價就上漲;供過於求,股價就下跌。中小盤股容易被操縱,容易被炒作,原因是隻要資金足夠,就能夠控籌坐莊。目前創業板已進入全民狂歡時點,此階段也是市場風險最大的時候;小盤股由盛轉衰,是非常快速的,往往頭一天還在瘋狂上漲,第二天就是長陰灌頂,一旦漲勢翻轉,很可能發生連續跌停。
但是長期而言,股票上漲最終的決定性因素還是業績,任你題材多麼漂亮,若業績不兌現,最終股價迴歸一地雞毛。1999年網絡科技股行情,2007年全民炒股狂熱,老股民至今歷歷在目。從局部說,現在的創業板,不異於2007年全民狂熱炒股的那股勁頭,當年一些機構拋出的“萬點論”不知套慘了多少人。投資最需要克服的就是羊羣效應。在極端條件下,股市容易出現羣體盲從現象,這點在法國社會心理學家勒龐的《烏合之衆》中有論及。
研究創業板從去年12月4日至現在,周K線明顯走出“上升三浪”的形態,目前應是第五浪衝頂階段。此外,還有一個明顯技術特徵是日K線MACD背離,即創業板綜指在不斷創新高,但MACD未創新高,且成交量在高位巨量。
“天量天價”是股市名諺。它的技術內涵是高位籌碼鬆動,大量換手,即低位的籌碼,在高位被散戶接盤,低位的籌碼趁機兌現利潤,高位小散在衝頂階段互相“博傻”。目前創業板或是“秋後螞蚱”,不會蹦躂很久。(肖年紅)