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市場各方總體認為,放開貸款利率管制,顯示金融改革在比較平穩的市場環境下正按照預期的市場化方向推進,短期看對金融機構影響不大,但對長期的轉型發展則既是機遇又面臨不少挑戰。同時,此次市場化改革,有利於理順資金價格,進一步發揮市場配置資源的基礎性作用,有利於降低企業融資成本,提高小微企業融資可獲得性,促進金融更好地服務實體經濟發展。
利率市場化改革的每一步推進,都對金融機構的經營與利潤有著重要影響。本次全面放開貸款利率管制,業內各方表示,短期影響不大,但長期將考驗商業銀行的定價能力,推動金融機構盡快轉變經營模式,提昇服務水平,實現差異化競爭格局。
本報專家委員會成員、銀河證券首席總裁顧問左小蕾表示,取消利率管制是利率市場化的前提,因此取消貸款利率下限是一個重大進步但還不夠。目前存款利率上限並未放開,這意味著對於金融機構的定價能力依然未構成挑戰,短期內金融機構也不會切實下調貸款利率。
的確,銀行業當前的貸款定價情況,在一定程度上可以證實這一判斷。某國有銀行浙江省分行表示,該行目前利率定價水平都在基准利率0.9倍以上,零星有達到基准利率0.7倍和0.8倍的,但僅限於資產足額抵押的情況,此次政策調整未影響其利率定價政策。
不過,改革效應的釋放或許將是一個漸進與緩慢的過程。全面放開貸款利率管制,對不同類型金融機構是否會有不同影響,還有待觀察,但對銀行體系必將產生長期深遠影響,則是業內共識。
有中小銀行人士就表示出了擔懮,他們認為,由於在利率定價市場上歷來呈現“大行定價、小行跟隨”的局面,取消貸款利率下限之後,大行可利用較強的定價能力獲取更多的收益,而中小銀行則會面臨一定程度的壓力。
當然,更實質的影響將在長期。全面放開貸款利率管制後,金融機構與客戶協商定價的空間將進一步擴大,有利於促進金融機構采取差異化的定價策略,未來商業銀行的經營模式將從同質化向差異化轉變。招商證券金融業分析師表示,市場化競爭,會使具備經營優勢的銀行脫穎而出,搶佔更多的市場份額並獲得更好的發展。
“此前央行統計數據顯示,一季度以來加權貸款利率呈現下行趨勢,本次放開管制後,不少大中型企業擁有一定的議價能力,有助於推動貸款利率下行。”本報專家委員會成員、交通銀行首席經濟學家連平表示,但是由於社會整體融資需求依然旺盛,比如地方貸款平臺、房地產企業等,商業銀行依然佔據議價優勢,因此利率下行幅度不會太大。
一旦大型企業推動貸款利率下行,在降低整體社會融資成本的同時,也會形成一定“擠出效應”,即迫使更多銀行信貸資金流向小微企業。央行相關負責人在回答記者提問時表示,放開貸款利率將促使企業根據自身條件選擇不同的融資渠道,隨著企業越來越多地通過債券、股票等進行直接融資,不僅有利於發展直接融資市場,促進社會融資的多元化,也為金融機構增加小微企業貸款留出更大的空間,提高小微企業的信貸可獲得性。
本報專家委員會成員、中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇同樣認為,取消銀行貸款利率下限後,在宏觀上有一個好處,大企業和銀行談判中議價能力會進一步增強,這樣逼迫銀行把更多的精力投入議價能力比較弱的中小企業領域,這對支持中小微企業發展有幫助。
此外,此次改革對於農村信用社貸款利率不再設立上限,這被市場視為一大亮點。本報專家委員會成員、興業銀行首席經濟學家魯政委表示,取消對農信社貸款利率的管制,意味著明確許可突破4倍限制,有利於覆蓋小微、“三農”貸款風險,改善金融支持,並在總體上會令整體貸款成本下降。