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週一A股一片慘淡,滬綜指竟在沒作抵抗的情況下失守2000點,且一度逼近前低1949點。截至收盤,滬綜指暴跌5.3%報1963.24點,深綜指、創業板指分別跌6.1%、5.27%。大盤弱勢原因和前期一樣,就是資金緊張,只不過本週一市場心態和預期進一步惡化。
投資者在苦等了一個週末後並沒等到資金面鬆動方面的利好,反而等來央行的強硬表態——“當前我國銀行體系流動性總體處於合理水平”。市場分析稱,央行這次是要給金融機構一點教訓。在上述消息衝擊下,昨日銀行股尤其是中小銀行嚴重受挫,民生銀行、興業銀行、平安銀行均跌停,現金流相對充裕的五大行跌幅相對較小。
由於中小銀行20%以上的融資來自於銀行同業拆借市場(大銀行該比例不到10%),而最近資金價格飆升,所以只要央行繼續鐵着心不放錢,中小銀行的利潤將被大肆吞食。市場肯定看到了這點,所以中小銀行拋壓最爲沉重,大銀行壓力顯然要小一些。
銀行股暴跌對人氣壓制極大,因近期匯金公司增持銀行股的消息尚餘音繞樑。銀行股暴跌反映了金融機構的危機,但也很容易形成擴散效應。房地產股是另一受衝擊嚴重板塊,昨日地產股中大約有28家跌停。
既然管理層改變了宏觀調控思路,既然市場廉價資金不再存在,那麼未來房屋價格和地產股都有可能出現較大的下跌,對此投資者應充分重視。
資金緊張是股市全局性的、壓倒性的利空。當資金緊張時,殺跌力量並不侷限於某些特定板塊,許多個股的拋盤都會無緣無故地大量涌現,因大家都忙着拆東牆補西牆地“去槓桿”。即使創業板之類的超強勢板塊,當“錢荒”蔓延時,其主力也很難持續穩住陣勢。
筆者近期稱2000點守一陣後終難保住,卻沒料到一擊即破。瞧這殺跌勢頭和央行“淡定”的態度,恐怕後市會徑直殺向1664點。投資者目前不宜猜底,因資金斷流所造成的殺跌是無理可講的,何時止跌幾乎全取決於央行何時能動“惻隱”之心。
筆者相信央行早晚會鬆手,但很難猜測具體時間。投資者不妨參考五大行經營情況及股價表現,如果五大行也受到嚴重拖累,屆時資金面可能會出現鬆動。
這樣的鬆動會引發股指劇烈反彈,但不會引發反轉,因上層轉換宏觀調控思路的大方向是明確的。