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李大霄:內外因導致暴跌A股步入結構性風險
英大證券研究所所長李大霄認爲今天的暴跌屬於結構性風險,是內外兩方面原因共同作用的結果。
李大霄指出,今天的大跌主要是由內外因兩方面共同所致。內因方面,隨着IPO新政的推出,市場對新股問題進行解讀,對新股問題產生了反應,這一重大問題需要一個消化過程。外因方面,外圍市場近期暴跌,從節前開始到節中停牌期間,一直深度回調。所以,對本次暴跌要有一個心理預期和思想準備,我們市場要有一個消化的過程。特別是對IPO問題也要有一個消化的過程。
對於暴跌,新股可能是短痛長舒:短期市場化衝擊很大,長期來言,如果解決了新股高估的問題,就是長期利好。以前的做法是短舒長痛,泡沫就是從新股源源不斷輸入到二級市場的。新股的價格壓下來的話,短期可能比較痛苦,長期市場,稍微合理的估值水平是值得期待的。現在投資者需要鎮定,理性看待。好股票不怕跌。
說到好的股票,需要堅持一點,就是:只要是好的股票,就應該保持鎮定。A股現在屬於結構性風險,優質藍籌股和被低估的藍籌股風險並不大,甚至還隱藏着機會。而估值過高的股票本來就有比較大的風險:它們不管說的多麼美好,機構吹的多牛,高管怎麼增持,都是浮雲,只要是衆人瘋狂追捧的個股,都不如買中石油。對於高估的個股,消化還是需要一個漫長的過程。而新股市場化的浪潮衝擊下,也需要消化。總體上看,要做好人買好股纔有好報。不要追求高估的垃圾股,它們的風險纔開始逐漸釋放。全球角度上,買它們真不如48塊時買中石油。
李大霄對騰訊證券表示,技術上,他還是堅持鑽石尖理論,仍然認爲還是有很多優質藍籌股的機會是大於風險的。指數越低,它們的機會才能顯現。因爲優質藍籌不會受外因而過度影響。
市場曙光還會出現的,只要熬過去這個非常的短痛,長期的市場健康還是會出現的。特別要注意股票的質地。好股票纔會把股民從水深火熱之中拯救出來的。
王劍輝:A股反應過度技術性反彈隨時展開
首創證券研發部副總經理王劍輝對騰訊證券表示,今日A股下跌雖然受到外圍股指大跌影響,但更多爲自身因素,但其指出,今日A股反應過度,調整幅度較大,技術性反彈隨時發生。
外圍股市假期間遭遇“端午劫”,亞太地區股市普跌,其中尤以過去幾年來一直扮演吸金重地的東南亞國家最爲明顯,其中泰國股市暴跌4.97%,創2011年10月以來最大跌幅,菲律賓股市暴跌4.64%,創2011年9月以來最大跌幅;印尼股市暴跌3.9%。週三開盤後,泰國和菲律賓股市繼續大幅下行,除印尼股指稍有收復外,其他市場股指均再次下挫。
今日日本股市開盤表現不佳,盤中重挫超過5%,但王劍輝認爲,日本股市本輪下跌只是牛市中的調整,就日本目前的寬鬆貨幣政策來說,它的流動性依然是非常充裕的,市場並沒有性質的變化。
“外圍股市的下跌對於A股來說連一個觸動的因素都不能算,A股下跌更多還是內部因素。”王劍輝認爲。
A股今日大跌的首要因素是上週公佈的經濟數據顯示經濟增長依舊低迷。6月9日,國家統計局和央行公佈了5月宏觀數據。5月CPI爲2.1%,低於市場預期的2.4%;PPI爲-2.9%,低於市場預期的-2.5%;5月新增人民幣貸款6674億元,較4月份回落1255億元,較去年同期回落1258億元。“數據低於預期,對市場短期影響偏負面。”
貨幣政策也是其中的一個影響因素,目前,國內貨幣政策依然是中性偏緊,同時美國退出量化寬鬆政策的預期強烈,在國內資金緊張的背景下,如果來自境外的流動資金受到制約,將使市場承壓。王劍輝認爲,六月間貨幣政策將是影響市場的一個重要因素。
此外,從技術層面來看,IPO重啓預期也是A股大跌的一個影響因素,“儘管IPO重啓是遲早的事,但是畢竟在市場降落的情況下,依然會造成一定的壓力。”
但王劍輝認爲,總體來看,A股今日跳空低開顯然是調整過度,而此輪調整已經接近尾聲,“或者是最後一跳”,而技術性反彈隨時發生,而前期操作謹慎的投資者可以適當加倉。
劉煜輝:熱錢撤離新興市場A股反應相對滯後
中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝對騰訊證券表示,由於近期資金出現從新興市場大幅撤離的現象,從而造成亞太股市的大跌。然而由於端午節期間休市的緣故,今日A股市場大跌反應還是有所滯後。
然而對中國而言,前期較大規模的資本流入趨勢能否持續也存在不確定性。外匯佔款被視爲觀察跨境資金流動的重要指標。今年以來截至4月底,央行口徑新增外匯佔款已超過1.2萬億元,而全口徑外匯佔款新增量已超過1.5萬億。5月份的數據尚未公佈,而業內分析認爲,伴隨着QE退出預期的增強,人民幣升值趨勢的放緩,“熱錢”流入的動力也在減弱。
向威達:建議逢反彈減倉下跌要持續到三季度末
向威達表示,過節其間三大利空,今天市場在劫難逃:一是節前資金異常緊張;二是IPO意見稿引發IPO開閘預期;三是經濟復甦非常緩慢,加上此前創業板飈漲獲利回吐,軍工股利好兌現,估計這波震盪下跌要持續到三季度末和四季度。建議逢反彈減倉。