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因利空齊聚,A股週二暴跌。收盤滬綜指大跌2.57%至2184.54點,深綜指跌2.71%報923.42點,中小板綜指、創業板綜指分別跌2.68%、2.57%。盤面看,地產、金融板塊爲重災區,相關個股跌幅極大。
興業銀行增加壞賬準備金提取量,使得投資者對銀行股業績增速預期降低,連帶壓制了所有銀行股。廣東地產調控加碼,顯然壓制地產類股。
不過昨日股指殺跌的主要因素還是新公佈的匯豐PMI指數明顯利空。數據顯示,中國4月匯豐PMI指數初估值爲50.5,較3月終值的51.6顯著下滑。
這份數據十分出人意料,因爲公佈之前分析師們預測中值爲51.5,僅較3月份微幅下降。除數據利空外,昨日工信部一位官員在北京表示,由於國內和國際需求放緩,中國工業經濟面臨着一定的下行壓力。
外資唱空和做空應該也是A股殺跌的重要原因之一。評級公司標普最近在一份報告中唱空中國經濟稱,“中國不得不爲經濟刺激政策付出代價,目前的問題是何時與怎樣付出代價”。
標普表示,2009~2010年中國銀行貸款增近60%,信用及債務風險上升。即使不良貸款沒有飆升也不意味着刺激政策沒有成本,只不過意味着經濟體內的其他組成部分,而非銀行支付了這種成本。
外資行動上做空的證據似乎也有,截至4月17日的一週時間裏,國際投資人從各類離岸中國股票基金淨贖回4.77億美元,爲連續第八週淨贖回,八週累計淨流出資金23億美元。外資分析師認爲,投資者之所以撤離中國股票基金,是擔心中國經濟慢速增長將會成爲常態。
屋漏偏逢連夜雨,國內一些看空言論碰巧也多了起來。國泰君安稱“A股仍有5%下跌空間”,安信證券分析師程定華維持了股市2000點的預測。程定華稱,被動投資MSCI新興市場ETF的規模不超過1000億美元,如果其中有10%投向內地,並不會對A股市場產生實質性衝擊。
A股走勢不佳大體可以理解,就是因爲經濟不景氣且前幾年幾乎耗盡了繼續刺激的緩衝餘地,這體現在樓市過熱及產能過剩等。調結構雖在理論上能解決問題,但也不能一蹴而就,這需要體制配套,而又阻力重重。
上週五A股大漲後,筆者雖然完全不認可進入三浪主升段,但認爲本週前半段或能暫維持反彈,至本週末反彈就有可能結束。筆者最近兩天提示了不追漲,卻沒及時提示減持,所以基本上屬誤判。
筆者猜測這波殺跌至少應會延續一陣,但如果前低2165點被擊破,估計仍會出現些反彈。就A股的秉性來說,其通常對外資是不太買賬的,更何況外資唱空實際上已動了管理層的奶酪,因管理層目前極盼將股指拉上去以恢復IPO。操作方面,建議投資者大跌後暫不跟風殺跌,先看看管理層如何出手應對外資唱空。