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昨日,A股再一次遭遇衝高回落,上證綜指僅僅0.17%的漲幅顯然令投資者不滿意。事實上,近一段時間內,A股不快不慢的“溫吞”行情令投資者的做多熱情減退了不少。不少業內人士認爲,兩市股指未來能否開啓新的一輪反彈走勢,仍需要政策面的催化因素。當前,保守的投資者可以迴避A股。
溫吞行情持續
4月18日,A股市場繼續呈現震盪整理態勢。隔夜歐美股市跌勢、銀監會摸底銀行同業風險敞口消息,以及中國3月房價漲勢都進一步加劇制約市場做多情緒。
截至昨日收盤,上證綜指收報2197.60點,上漲3.81點,漲0.17%;深證成指收市報8888.02點,跌6.35點,跌0.07%。深滬兩市全日共成交1268億元,較上一交易日略有增加。
從盤中熱點來看,兩市超過六成個股上漲,公用事業、民航機場、文化傳媒、造紙印刷以及化纖等行業漲幅居前;工藝商品、水泥建材、食品、釀酒以及石油等行業跌幅居前。銀行、公用事業、房地產、券商信託以及木業傢俱等行業資金淨流入居前;醫藥、有色金屬、釀酒、電子元件以及電子信息等行業資金淨流出居前。
值得注意的是,昨日是上證綜指連續第三個交易日漲跌幅在1%之內了。這種“溫吞水”的行情顯然不能令投資者滿意。但從消息面看,近期A股的確缺乏像樣的利好刺激。
除了歐美股市繼續“不給力”外,有媒體報道稱,銀監會近日要求各家政策性銀行及國有、股份制商業銀行在5月8日前上報同業敞口的風險管理情況,同業風險或被納入大額風險敞口限額。
另外,國家統計局昨日公佈,3月份70個大中城市中,新房價格環比上漲的城市有68個,比上月增加2個,環比持平的城市1個,僅溫州一地價格環比下降。與去年同月相比,70個大中城市中,新房價格上漲的城市有67個,比上月增加5個。房地產市場的繼續升溫,也令投資者擔心新一輪調控的到來。
A股應該回避?
從目前市場上已經公佈的券商第二季度策略報告中可以發現,對於第二季度的A股市場,大部分分析師都不怎麼看好,甚至認爲當前股票是應當迴避的品種。
日信證券首席策略分析師徐海洋直截了當地表示,“在第二季度,從大類資產配置的角度而言,股票不是最優選擇,甚至是需要回避的品種。”
由於股市是對預期的反映,因此徐海洋認爲,當前應該預測第二季度之後的經濟走向。他認爲,經濟演繹的方向可能有兩個:一是再次進入衰退,二是輕微滯脹(“脹”的標準爲是否超過3%),過熱和繼續復甦的可能性較小。
“無論是衰退還是滯脹,股票都不是最優配置。”徐海洋指出,“在衰退階段債券是最優配置,在滯脹階段大宗商品是最優配置,而股票獲取相對收益則提上日程。”
東興證券首席策略分析師王憑則認爲,當前A股的指數支撐來自於經濟弱復甦的動力,但短期來看市場上行的動力已經衰竭,向下可能性大大增強。王憑也向投資者發出“降低倉位”的警示。
反彈還看政策
A股的“溫吞行情”還需要多久才能結束?對此,業內人士“不樂觀”地認爲,可能在未來的一個季度中,A股都將處於箱體震盪的態勢。
“當前政策處於非常‘糾結’的階段,這對A股而言並非好事情。”王憑指出,“短期觀望是大概率事件,資本市場向下的可能性較大。”從長期來看,考慮到當前房地產政策和影子銀行的限制措施,王憑認爲,A股的“溫吞行情”在第二季度還將持續。
在這樣的背景下,除了選擇迴避離場外,中原證券分析師張剛還建議投資者,可以適當關注券商保險等金融行業、城鎮化投資鏈條,以及大消費概念等三大主線的投資機會。但兩市股指未來能否開啓新的一輪反彈走勢,張剛表示:“仍需要政策面的催化因素,建議投資者近期密切關注政策面的變化情況。”