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民生銀行(01988)今日震盪走低,現跌2.11%,報9.28港元,暫成交3429萬股。星展唯高達(DBS)重申其“買入”評級,但將目標價由12.8元微降至12.59元,較市價溢價35.7%。
星展唯高達(DBS)發表研究報告指出,民生銀行去年純利爲內銀H股中增長最快,合乎預期。DBS指,民行淨息差及交易收入令人失望,導致收入遜預期,但被優於預期的撥備水平所抵銷。DBS預期,民行短期內將會繼續成爲增長最快的內銀H股,故重申其“買入”評級,但將目標價由12.8元微降至12.59元。
DBS指,民行去年下半年的壞賬壓力已趨穩,DBS預期,今明兩年的信貸成本約60-65點子,相信民行年內可達貸款撥備2.5%的要求。