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銀監會對銀行理財產品開始着手清理,雖然對增量的控制還不足以對銀行業產生重大影響,但可能是流動性收緊的信號。
3月27日,中國銀監會下發《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》,監管指向商業銀行理財直接或通過非銀金融機構、資產交易平臺等間接投資於“非標準化債權資產”業務。
“非標準化債權資產”是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產,包括信貸資產、信託貸款、委託債權、承兌匯票及信用證等。而在實踐中,投資的標的範圍還可能包括金融資產以外的收藏品等。
經濟活動如果影響到中國社會穩定,就可能成爲促使監管層下決心對其進行約束原因之一。去年華夏銀行(600015)(600015.SH)的理財產品無法兌付,引發了投資者在上海的小規模集會。
這是歷來最對銀行理財爲嚴厲的監管政策。不過法興銀行中國經濟師姚煒對《證券市場週刊》表示,這一最嚴政策意在未雨綢繆防範風險而非對銀行動“真刀真槍”,且銀行業對此已有預期,在短期內對銀行業而言影響可控。
建設銀行(601939)(601939.SH,0939.HK)在公佈2012年業績時表示,該行已經對8824億元的理財產品計提了12億元的損失準備,並已結合監管政策着手開發新的理財產品。
根據銀監會統計,截至2012年底,銀行理財產品總額達7.6萬億元,同比增長66%。工農中建四大國有銀行截至2012年底的理財產品餘額則已接近3萬億元。
據姚煒估算,約有30%的銀行理財資金流向了非標準化債權資產以及廣義上的影子銀行體系。“新政可謂一石二鳥,一方面防範金融風險,另一方面可以在增量上控制影子銀行的資金規模。”姚煒說,“而如果對存量進行清理的話,可能引發系統性金融風險,監管層目前還沒有打算這樣做。”