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週四(3月28日)早盤,受到銀監會昨日公開的《中國銀監會關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》(下稱“8號文”)的影響,銀行股全線下挫。興業、中信、平安、民生等銀行領跌,板塊內跌幅較低的五大國有銀行也都在2%-3%的跌幅間徘徊。
受到銀行板塊影響,滬深股指也放量大跌,截至上午11點22分,滬指報2240.75點,下跌60.51點,跌幅2.63%;深成指報8981.88點,下跌243.25點,跌幅2.64%;滬深300
指數報2503.75點,下跌79.78點,跌幅3.09%。
“8號文”是今日銀行股大跌的公認原因。該文件對商業銀行理財資金直接或通過非銀行金融機構、資產交易平臺等間接投資於“非標準化債權資產”業務做出了規定,主要內容包括資金和投向一一對應、充分披露資產狀況、理財資金投資設置上限等。商業銀行應實現每個理財產品與所投資資產(標的物)的對應,做到每個產品單獨管理、建賬和核算。如果做不到,必須在2013年底前計提資本。
“8號文”還要求,商業銀行應當合理控制理財資金投資非標準化債權資產的總額,理財資金投資非標準化債權資產的餘額在任何時點均以理財產品餘額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者爲上限。
28日開盤前,國泰君安發佈點評稱,“本輪銀行股上漲的邏輯遭到破壞,短期股價將承壓”。
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銀行業分析師沈維認爲,要求銀行資金池產品“一一對應”,如果做不到就要計提資本,這是在倒逼銀行清理資金池產品,希望改變資金池多對多的對應方式,讓銀行承擔兜底責任,從而防止後續風險。
“銀監會的本意是希望規範這塊業務,但在執行的過程中,也給銀行帶來了提高管理成本等實際困難。”沈維說。
對於35%和4%的上限指標,某股份制銀行管理層人士認爲,“我不知道這兩個比例數字是怎樣來的,但確實讓我感到意外。”
該人士認爲,設置上限不是市場化的手段,自己把自己手腳束縛住了。規範通道業務的初衷沒問題,但以行政限制的方式,比例還搞得這麼低,這樣一來,把資產管理市場更多讓渡給了其他非銀行機構,如信託、券商、基金公司等,銀行就越來越難做了。
東莞證券銀行業分析師鄧茂認爲,儘管35%和4%的指標大部分銀行都尚未達到,對理財產品整體規模影響不大,但從心理的角度形成了較大沖擊,因爲這意味着銀監會要進一步緊縮銀行通道業務。
此外,鄧茂還指出,昨天國務院總理李克強關於推動利率市場化的講話也是今天銀行股大跌的原因之一。“總理的講話帶來了超預期政策出臺的可能性,讓大家再次開始擔憂利率市場化對銀行業績的衝擊。”
但鄧茂認爲,這次銀行股大跌是短期情況,短期內可能會延續市場消極的情緒,但整體銀行基本面估值還是比較理想的,長期來看,如果政府進一步推動利率市場化加速,可能會對銀行股估值產生更大影響。